国内美妆行业龙头企业珀莱雅近期完成对深圳花知晓电子商务有限公司的控股收购，并通过管理层调整正式接管该公司运营。据工商信息显示，原花知晓创始人杨子枫已卸任董事长职务，由珀莱雅总经理侯亚孟接任，同时财务负责人金昶出任监事，标志着这家专注少女彩妆的新锐品牌正式纳入珀莱雅集团体系。
此次收购历时近两年分步实施：2025年初，珀莱雅通过海南子公司首次投资4.28亿元获得花知晓38.45%股权；2026年5月追加3.51亿元收购12.55%股份，最终以51%持股比例实现控股。两轮投资总额达7.79亿元，将这个年营收超17亿元的彩妆品牌纳入上市公司合并报表范围。花知晓凭借原创主题彩妆系列在年轻消费群体中建立独特定位，2025年净利率达16.2%，今年首季度更提升至22.9%，展现出强劲增长势头。
珀莱雅集团正面临上市以来最严峻的增长挑战。2025年财报显示，公司营收同比下降1.68%至105.97亿元，净利润减少3.5%至14.98亿元，终结了连续八年双位数增长的纪录。核心品牌珀莱雅贡献超七成收入，但该品牌营收同比下滑10.39%至76.89亿元，暴露出过度依赖单一品牌的风险。此前被寄予厚望的彩妆品牌彩棠增速持续放缓，2025年营收增幅仅5.37%，占主营业务比重11.86%，难以担当第二增长曲线重任。
在现有品牌矩阵中，洗护品牌Off&Relax成为少有的亮点。该品牌2025年营收同比激增102.19%至7.44亿元，连续三年保持70%以上增速。不过其营收占比仅7.03%，体量仍不足以支撑集团整体增长。此次收购花知晓，不仅补充了集团在少女彩妆领域的布局，更看重其海外市场拓展经验——作为较早布局出海的美妆品牌，花知晓已建立成熟的跨境运营体系，这为珀莱雅国际化战略提供了重要参考。
行业分析师指出，花知晓的差异化定位与珀莱雅现有彩妆品牌形成互补。该品牌已推出25个原创主题系列，在Z世代消费者中建立独特认知，其"高颜值+高性价比"策略与主品牌形成区隔。但多品牌运营考验企业资源分配能力，如何协调彩棠、原色波塔、花知晓三大彩妆品牌的渠道资源与营销投入，避免内部竞争，将成为珀莱雅管理层的新课题。
据内部人士透露，珀莱雅将采取"独立运营+资源协同"的整合策略，在保持花知晓品牌调性的同时，通过中后台赋能提升运营效率。集团计划利用自身供应链优势优化花知晓的生产成本，同时共享线上渠道资源扩大市场覆盖。财务数据显示，花知晓2026年首季度营收已达6.75亿元，若能保持当前增速，有望在年内突破30亿元营收规模，为集团贡献显著增量。
