芯原股份（688521）近日发布的2026年上半年业绩报告显示，公司营业收入实现18.64亿元，同比增幅达91.37%，但净利润亏损扩大至6.12亿元，较去年同期的3.2亿元和全年5.28亿元的亏损规模进一步加剧。综合毛利率同比下降11.98个百分点至31.34%，主要受量产服务收入占比提升但毛利率较低的影响。
从业务结构看，量产服务成为核心增长引擎。该板块收入同比增长185.29%，占总营收的62%，但毛利率显著低于其他业务。设计服务收入增长50.73%，占比18.7%；IP授权使用费收入增长4.32%，占比15.7%；IP特许权使用费收入0.56亿元，同比增长10.85%。公司解释称，其商业模式通过整合SoC设计、系统硬件开发、软件架构等全流程能力，前期提供设计服务，后期承接量产订单，尽管量产服务毛利率较低，但毛利贡献对净利润支撑作用明显。
区域市场呈现分化格局。境内销售收入同比增长126.19%至13.03亿元，占比提升至69.93%；境外市场复苏带动收入增长40.91%至5.60亿元，占比30.07%。客户结构方面，系统厂商、互联网企业、云服务提供商及车企贡献收入5.55亿元，占总营收约三成，显示公司完整系统解决方案能力获得头部客户认可。
客户拓展取得显著进展。半导体IP授权服务新增13家客户，累计客户近480家；芯片定制解决方案服务新增16家客户，累计达365家。订单储备呈现爆发式增长，截至6月末在手订单达124.49亿元，较一季度末增长142.52%，连续11个季度维持高位。其中量产服务订单超100亿元，数据处理应用领域订单占比超83%，主要来自AI ASIC芯片需求。
新签订单规模持续扩大。2026年前7个月16日累计新签订单146.53亿元，绝大部分为芯片定制解决方案服务。公司预计规模效应将逐步显现，2026年下半年经调整EBITDA有望转正，2027年实现全年经调整净利润转正。量产服务规模效应与AI领域订单转化将成为未来盈利改善的关键支撑。
