澜起科技在AI浪潮推动下，业绩显著回暖，尤其在DDR5内存接口及模组芯片领域取得了显著增长。根据最新财报披露，该公司在2025年上半年预计实现营业收入26.33亿元，同比增长58.17%，净利润预计在10.30亿元至11.20亿元之间，同比增幅高达89.17%至105.71%。
澜起科技的核心业务集中在内存互连芯片和PCIe Retimer芯片上。内存互连芯片，特别是DDR5内存接口及模组配套芯片，受益于全球AI数据中心建设和数字经济的高速发展，出货量大幅增加。这些芯片不仅应用于服务器领域，还逐渐渗透到PC领域，特别是在AI服务器中，由于其对内存容量需求的显著提升，澜起科技的产品得到了广泛应用。
在内存互连芯片市场，澜起科技以36.80%的市场份额稳居全球第一，超过了瑞萨电子和Rambus等竞争对手。据行业报告，内存互连芯片市场规模从2020年的7.68亿美元增长到2024年的11.68亿美元，预计2030年将达到50.05亿美元，期间年均复合增长率为25.90%。澜起科技不仅提供了从DDR2到DDR5的全系列内存接口芯片和模组配套芯片，还在DDR5子代迭代过程中，实现了第二子代和第三子代芯片的大规模出货。
除了内存互连芯片，澜起科技在PCIe高速互连领域也取得了显著进展。该公司已经量产PCIe 4.0 Retimer芯片，并在PCIe 5.0时代成为全球第二家量产该芯片的厂商。随着AI服务器需求的快速增长和PCIe 5.0生态的完善，澜起科技的PCIe Retimer芯片出货量快速增长，尽管目前市场份额与行业领先者Astera Labs相比仍有差距，但其在时延和信道适应能力方面具有优势。
澜起科技还提前布局了CXL互连芯片市场。CXL互连芯片可以实现GPU、CPU、内存间高速低延迟的数据交换，主要应用于内存扩展和内存池化场景。澜起科技在2022年全球首发了CXL MXC芯片，并与多家内存厂商合作推动CXL内存的商业化。随着AIGC推动数据中心向万卡级集群演进，CXL互连芯片市场预计将迎来高速增长，澜起科技有望在这一领域取得更多突破。
澜起科技的成功不仅体现在业绩增长上，还体现在其行业影响力上。该公司多名成员在国际行业标准组织JEDEC中担任要职，并深度参与产品标准制定。澜起科技发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被JEDEC采纳，并在DDR5世代演化为“1+10”架构，继续作为国际标准。澜起科技还是DDR5寄存时钟驱动芯片、高带宽内存接口芯片及时钟驱动器芯片的国际标准牵头制定者。
然而，澜起科技也面临着客户集中度较高的问题。其下游客户主要为内存芯片厂商和内存模组厂商，且前五大客户合计销售额占比较高。澜起科技在招股书中表示，经营业绩将继续依赖少数客户的合作，收入集中度仍将保持较高水平。这可能对公司的经营业绩和财务状况产生一定影响。
尽管如此，澜起科技在半导体行业的周期性波动中表现出了较强的抗周期性。随着存储芯片行业库存出清和人工智能行业的爆发，澜起科技的业绩快速回暖，归母净利润从上市前的2018年的7.37亿元增长至2024年的14.12亿元，期间没有出现亏损。这显示了澜起科技在半导体行业中的竞争力和稳健性。
