近期，股市迎来了两大积极信号，为投资者带来了新的希望。
首先，华西证券宏观固收研究团队发布的数据显示，自7月21日起，公募债基的净申购指数持续下滑，并在7月24日进一步扩大负值，这标志着债基正经历去年“9.24”事件后的最大单日赎回潮。据财联社报道，理财等机构已开始对债基实施预防性赎回策略。债市作为稳健型投资的代表，通常在市场预期不佳时吸引风险偏好较低的投资者。然而，当前资金正从债市中撤出，这一趋势反映出市场信心的回升，投资者对资本市场的乐观情绪正在增强。
回顾去年“9.24”行情，A股市场大涨，伴随资金从债市撤离，债市遭遇重创。彼时，A股一度攀升至3674点高位。近期，股市同样表现强劲，持续反弹并逼近3600点大关，成交量维持在1.5万亿以上，这一牛市特征显著，表明增量资金正积极涌入市场。与去年相比，当前的市场行情呈现出慢牛态势，稳健而持久，为更多投资者提供了参与机会。
另一方面，7月25日，保险业协会发布的最新数据显示，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。随后，多家保险公司如中国人寿、平安人寿等纷纷宣布下调人身险产品预定利率。其中，普通型保险产品预定利率最高值调整为2.0%（原2.5%），分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。这一调整反映了以存款、银行理财、货币基金、保险为代表的固收类投资收益率的普遍下降。
保险预定利率的下调对股市产生了双重影响。一方面，保险公司因传统投资渠道收益率下滑，将不得不加大权益类资产的配置比重，以提高整体投资收益率。今年以来，中特估板块如银行等表现出色，这或许正是险资入市加大的一个体现。另一方面，随着保险预定利率的降低，原本依赖保险进行资金保值增值的投资者可能会转而寻找其他投资渠道，股市无疑成为了一个具有吸引力的选择。
债市资金的转向以及保险资金的潜在流入，叠加市场风险偏好的提升和股市的回暖，共同构成了当前股市的积极因素。在国家队护盘以及多重利好政策的支持下，今年的A股市场展现出较强的韧性。政策面上，国家持续出台实质性利好政策，为股市营造了一个积极向上的环境。市场面上，美联储下半年降息预期、中美谈判进展顺利以及CPI和PPI有望企稳等因素，均为下半年的A股市场提供了乐观的预期。
