在资本市场波澜不惊的表象下，一场关于手机制造商的较量正在悄然升温。近日，市场传言“非洲手机霸主”传音控股正紧锣密鼓地与财务顾问商讨赴港二次上市事宜，目标筹集资金约10亿美元，这一消息虽尚未尘埃落定，却已在业界掀起了不小的波澜。
与此同时，荣耀这家与华为分道扬镳近五年的品牌，正稳步踏入IPO辅导的第二阶段，志在成为A股市场上的“AI终端领航者”。这两家中国手机厂商，在炎炎夏日不约而同地迈向资本市场的大门，却选择了截然不同的道路：传音深耕非洲，以本地化策略立足；荣耀则豪赌AI，力求转型百亿美元级生态。
传音在非洲的足迹，堪称传奇。漫步于非洲街头巷尾，无论是路边摊、手机店还是杂货铺，最常见的手机品牌并非苹果或三星，而是印有“TECNO”或“itel”标识的设备。这些手机的背后，都指向同一家中国公司——传音。2024年，传音在非洲市场的占有率高达40%，巴基斯坦市场同样超过40%，孟加拉国则占据29.2%的份额，全球出货量达到2亿部，稳居行业第三。
回溯至二十年前，深圳华强北的电子市场曾是山寨机的天下，中国手机市场混乱无序。正是在这样的背景下，曾在波导负责海外销售多年的竺兆江，看到了非洲这片未被充分开发的蓝海。他带领团队，凭借“快速组装+极致适配”的能力，直击非洲市场的功能性空白，从而在这片土地上书写了自己的传奇。
传音的成功，并非偶然。它针对非洲市场的特殊需求，推出了一系列适应性极强的产品：为深肤色人群优化的拍照算法、适应多运营商环境的四卡四待设计、以及针对高温多尘环境的防汗防尘功能。这些看似微不足道的创新，却成为了传音在非洲站稳脚跟的关键。
然而，市场风云变幻，传音也面临着前所未有的挑战。近年来，非洲市场竞争加剧，三星、小米等品牌纷纷加码布局，传音的市场份额从巅峰时期的47%下滑至42%。更令人担忧的是，传音的核心技术优势正在被削弱，主流品牌已通过AI算法实现了类似的拍照优化功能。同时，传音在全球化扩张方面也遭遇了瓶颈，印度市场占有率仅为5.7%，远低于小米和三星。
与此同时，荣耀也在积极筹备上市。这家与华为分道扬镳的品牌，正计划通过IPO筹集资金以支撑其AI生态的转型。荣耀将战场延伸至机器人、物联网等新场景，力求在存量竞争的市场环境中找到新的增长点。
无论是传音还是荣耀，都面临着相同的挑战：在智能手机市场增速放缓、功能同质化加剧的背景下，如何找到新的增长点？传音选择深耕非洲市场、拓展新业务领域；而荣耀则押注AI技术、重构终端价值。两家企业虽然路径不同，但都将资金视为撬动下一阶段增长的关键。
传音的故事，是从华强北走向撒哈拉的传奇。它从非洲最不起眼的角落切入，却在这片土地上构建了属于自己的护城河。然而，随着市场竞争的加剧和技术的迭代更新，传音必须重新审视自己的增长逻辑和盈利模型。港股市场是否会成为传音新的起点？这将是市场关注的焦点。
