在投资界，量化投资与主观投资如同两条并行不悖的河流，各自以其独特的投资策略在资本市场中航行。量化投资依赖先进的算法模型和强大的计算能力，能在瞬息之间扫描整个市场，捕捉那些稍纵即逝的定价偏差，尤其擅长在震荡市中挖掘超额收益。而主观投资则更多地依赖于基金经理的深入研究与丰富经验，善于把握行业反转的机遇，在趋势性行情中展现其攻击性。
近年来（2022年7月至2025年6月），受国内外多重复杂因素的影响，资本市场波动显著加剧。海外股市在震荡中逐步走强，而A股市场则经历了多次剧烈震荡，缺乏明显的长期趋势，结构性行情特征尤为突出。这样的市场环境为量化投资提供了肥沃的土壤，而主观私募若想在竞争中脱颖而出，则需精准捕捉少数热门板块的投资机会。
据统计，截至2025年6月底，拥有3只及以上且近三年有业绩展示的量化私募共有83家，主观私募则达到163家。从近三年收益的中位数来看，量化私募表现相对突出；而从均值来看，主观私募则占据优势。然而，具体数据因监管要求未予公开。
从不同规模组别的对比来看，百亿规模以上和五亿规模以下的量化私募整体收益领先于主观私募。而在其他规模组中，主观私募的整体收益则相对更高。在量化私募中，百亿规模组的收益表现尤为亮眼；而在主观私募中，20亿至50亿规模组的收益则位居前列。
尤为值得注意的是，百亿量化私募在近三年的整体业绩不仅超越了百亿主观私募，还领先于其他规模的量化私募。排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析认为，这主要得益于百亿量化私募在技术、数据、风险控制、市场环境适应性以及规模和资源等方面的显著优势。这些优势使得百亿量化私募能够精准捕捉投资机会，有效控制风险，并在复杂多变的市场环境中保持强劲的表现。
为了提供更具体的参考，我们按照公司规模分组（百亿以上、10亿至100亿、10亿以下），分别梳理了量化私募和主观私募近三年收益排名前十的名单（旗下至少有3只产品近三年有业绩展示）。
在百亿规模组中，量化私募的数量远超主观私募，且近三年收益均值和中位数也相对较高。其中，阿巴马投资以接近领先的收益均值夺得量化私募收益冠军，而东方港湾则在主观私募中排名靠前，其收益与量化私募中的佼佼者不相上下。东方港湾的优异表现主要得益于重仓了英伟达和纳斯达克等优质股票。
在10亿至100亿规模组中，主观私募的数量多于量化私募，且近三年收益均值和中位数也相对领先。橡木资产在该规模组的量化私募中排名靠前，而观理基金则在主观私募中表现突出。观理基金作为一家新锐私募，其创始人何国坚凭借丰富的金融从业经验和宏观策略管理能力，使得公司在复杂市场环境中持续展现强劲适应性。
在10亿以下规模组中，主观私募的数量明显多于量化私募，且近三年收益均值和中位数也均领先于量化私募。孚盈投资在该规模组的主观私募中夺得收益冠军，其专注于大宗商品黑色期货领域，凭借深厚的产业背景和丰富的期现货交易经验，取得了显著的业绩表现。
需要强调的是，以上排名和数据仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策时，应充分考虑产品的风险收益特征和自身风险承受能力，谨慎选择适合自己的投资产品。
