南都电源近日发布了其2025年上半年的财务报告，数据显示公司业绩出现波动但二季度实现盈利。报告显示，上半年公司营收为39.23亿元，与去年同期相比下降了31.67%，归母净利润更是亏损了2.32亿元，同比下滑幅度高达225.48%。然而，在第二季度，公司成功扭亏为盈，实现了约3400万元的盈利。
针对业绩的显著变化，南都电源的董事会秘书曲艺在投资者关系活动中透露，这主要是由于公司战略转型完成后，对再生铅板块进行了主动减产。再生铅业务作为铅电闭环中降低成本的关键环节，曾长期占据公司营收的近半壁江山。但近年来，该业务的毛利率持续为负，对公司整体业绩造成了较大影响。
从具体数据来看，2024年上半年，南都电源的再生铅产品实现营收27.43亿元，占营收比例的47.78%。然而，到了2025年上半年，由于主动减产，再生铅业务的营收大幅下降72.33%，仅为7.59亿元。与此同时，锂电池产品营收却同比增长9.54%，达到19.94亿元，成为公司营收的主力军。
南都电源方面表示，随着铅电产能的融合升级，再生铅业务已经完成了其历史使命。因此，公司在2025年初进行了战略调整，主动减产再生铅业务，预计全年回收板块的营业收入占比将从50%下降至20%。同时，公司还将加大磷铁资源化研发，多措并举以实现降本增效。
尽管再生铅业务遭遇挫折，但南都电源在二季度依然实现了盈利。公司方面表示，这主要得益于两大突破：一是公司在全球重点国家储能市场的深耕细作，获得了较多高毛利率订单；二是数据中心市场的快速拓展，与多家头部互联网企业、服务商及金融机构建立了长期合作关系。这些努力不仅助力了公司业绩的增长，还使得上半年经营活动现金净流量大幅提升近10亿元，达到5.9亿元。
南都电源在储能领域的布局也取得了显著成果。公司宣布成功签署总容量高达2.8GWh的半固态电池独立储能项目，这是固态储能电池技术的商业化应用的重要里程碑。该项目采用公司自研的314Ah半固态电芯，覆盖城市电网与海上风电场景，将为粤港澳大湾区电力供需矛盾的缓解做出贡献。
在半固态电池向固态电池过渡的阶段，南都电源依然保持着对固态电池技术的研发投入。公司表示，其20Ah、30Ah全固态电池已经成功通过多项安全性测试，具备宽温域工作能力，完全充放电500次后容量保持率仍可达92%以上。这些技术突破为公司后续拓展数据中心储能、工商业储能等场景提供了有力支撑。
截至报告发布日，南都电源的股价上涨2.14%，报收于17.68元/股，市值约为159亿元。尽管面临再生铅业务的挑战，但公司在储能领域的布局和技术创新为其未来的发展奠定了坚实基础。
