公募基金行业正步入一个全新的发展阶段，过往旱涝保收的日子已成过往云烟，这是业界的普遍共识。随着今年5月《推动公募基金高质量发展行动方案》的出台，公募基金行业站在了从规模扩张向质量提升转型的十字路口。这一变革要求行业摒弃“规模为王”的传统评价模式，转向以收益为核心，强调长期业绩和投资者利益的新标准。
中信证券早前的研究报告指出，公募基金行业面临低风险产品占比偏高、策略稳定性欠缺、经营理念与投资者利益不一致等问题。这些问题迫切需要解决，以推动行业健康发展。因此，行业即将迎来一场深刻的变革与洗牌，只有迅速适应新监管要求、市场趋势及投资者需求的机构，才能在未来的竞争中占据优势。
上半年，中国经济保持稳定增长，为资本市场注入了信心。国家统计局数据显示，上半年国内生产总值同比增长5.3%，为资本市场提供了良好的宏观环境。受此影响，公募基金规模持续扩大，截至6月末，总规模已突破34万亿元大关，再次刷新历史记录。
上半年，权益类基金表现尤为抢眼。A股市场的逐步走强带动了主动权益类基金的优异表现。创新药、北交所、大消费、人形机器人等板块轮番上涨，创新药主题基金和北交所主题基金在“最牛”基金榜上占据主导地位。Wind数据显示，上半年，超过87%的权益类基金实现了正收益，44只基金年内收益率超过50%。
债券型基金同样表现出色。上半年，中证转债、中证全债等主要债券指数均实现正增长，超过九成的债券型基金收益率为正，其中“固收+”基金和可转债基金表现尤为突出。
从基金公司角度看，上半年共有67家公募机构实现规模正增长，18家机构规模增长超过100亿元。这表明，尽管行业整体竞争激烈，但仍有许多机构通过优化策略和提升业绩，实现了规模的稳步增长。
面对未来，公募基金行业如何研判A股市场走势，投资主线又将聚焦于哪些领域？国联安权益投资部董事总经理邹新进认为，下半年及更长周期内，A股市场将更多受中国经济内生发展动能的影响。随着国内大循环体系的逐步完善，A股市场在当前估值水平下具备向上的潜力，内生增长与政策红利的共振或将推动市场走出独立行情。
同时，居民财富配置需求的升级也为公募基金行业带来了新的机遇。随着股市赚钱效应的增加，居民资金纷纷涌入资本市场，为行业打开了长期增长的新窗口。
然而，机遇与挑战并存。公募基金行业站在历史的分水岭上，基金经理的薪资、基金公司的命运、基民的收益都被业绩这根准绳紧紧绑在一起。只有创造持续回报，才能在竞争中生存下来。因此，基金公司必须与“卖规模”告别，转向“管回报”，实现真正的质量驱动。
为了推动这一转变，政策层面已经加大了支持力度。证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》为行业提供了详细的指导。方案提出浮动管理费收取模式、修订主动管理权益类基金信息披露模板、加强薪酬机制管理等措施，旨在推动行业向高质量发展迈进。
在变革中，大型公募基金公司需要将规模优势转化为可持续的主动管理能力，为投资者带来实实在在的回报。而中小型基金公司则需要探索差异化的发展路径，提升自身的特色竞争力。
在这场深刻的变革中，谁能实现高质量发展，为持有人创造超额收益，谁就能成为新的行业典范。公募基金行业的未来，充满了挑战与机遇。
