天齐锂业日前发布的2025年中期业绩报告显示，公司上半年实现营业收入48.33亿元，同比下滑24.71%；归属于上市公司股东的净利润为0.84亿元，较去年同期-52.06亿元的亏损实现扭亏为盈。作为全球锂资源领域的重要参与者，这家四川射洪企业正通过产能扩张与战略调整应对行业周期性挑战。
报告期内，联营公司智利矿业化工（SQM）的业绩回升成为关键支撑。SQM为天齐锂业贡献投资收益2.35亿元，推动公司整体投资收益从去年同期的-11.21亿元增至2.05亿元。澳元对美元汇率走强带来4.87亿元汇兑收益，财务费用由2.29亿元转为-2.68亿元，进一步优化了利润结构。
在产能建设方面，天齐锂业正加速推进格林布什锂辉石矿的扩产计划。现有化学级锂精矿三座工厂及尾矿再处理厂年产能达162万吨，在建的三号工厂预计2025年12月投产，届时总产能将提升至214万吨。锂化工产品领域，国内外五大基地现有年产能9.16万吨，江苏张家港与重庆铜梁项目投产后，总产能将增至12.26万吨。
创始人蒋卫平的资本运作史堪称行业教科书。这位1955年生于四川遂宁的企业家，1997年从国企下海创业，2004年以1144万元收购濒临破产的射洪锂盐厂，开启锂业征程。2014年，他力压美国洛克伍德集团，以30亿元收购澳大利亚泰利森锂业51%股权，掌控全球最大锂辉石矿；2018年再斥资40.66亿美元入股SQM，获得阿塔卡玛盐湖卤水资源，奠定"中国锂王"地位。
但激进扩张也带来沉重债务压力。2019-2020年，受新能源补贴退坡影响，锂价暴跌导致公司连续两年亏损，资产负债率飙升至82.32%。2021年引入IGO战略投资13.95亿美元，2022年港股上市募资超百亿港元，才缓解资金危机。同期锂价从4万元/吨飙升至60万元/吨，推动蒋卫平夫妇财富在2022年达518.9亿元峰值。
行业周期波动持续考验企业韧性。2024年锂价回落至6-8万元/吨区间，天齐锂业营收暴跌67.75%至130.63亿元，净利润亏损79.05亿元。蒋卫平家族财富随之缩水，从2022年高点累计蒸发358.9亿元，2025年以160亿元蝉联四川射洪首富，但较三年前已不可同日而语。
管理权交接正在平稳推进。2024年4月，蒋卫平辞任董事长，由1987年出生的女儿蒋安琪接棒。面对锂价下行压力，公司采取双重策略：技术端加大研发投入，推进工艺创新；产业链端深化上下游协同，通过价值提升增强抗风险能力。在格林布什矿区，三号工厂建设正如火如荼，这座全球最大锂辉石矿的产能释放，或将决定企业能否穿越周期实现可持续发展。
