近日，中国证监会正式发布《期货公司分类评价规定》（以下简称“新规”），并将于2025年9月12日起正式实施。此次修订旨在完善期货行业分类监管体系，通过优化评价标准、简化流程、强化合规导向，推动期货公司差异化发展，进一步提升行业服务实体经济的能力。
新规的核心修订围绕三大原则展开：一是目标导向，通过精准反映期货公司合规风控能力，提升监管效能；二是协调统一，统一扣分与加分逻辑，减少主观操作空间；三是简化流程，删除冗余指标，优化评价效率。业内专家指出，此次修订标志着期货行业监管向精细化、科学化迈出关键一步，有助于引导机构聚焦主业，提升核心竞争力。
在扣分机制方面，新规首次明确“无依据不扣分”原则，要求所有扣分均需以生效的监管措施或法律文件为依据，避免主观判断。同时，系统梳理现有监管措施类型，按轻重程度分级赋分，并消除重复扣分问题。例如，若同一违规事项同时对公司和人员采取措施，将“择重扣分”而非叠加计算。新规首次将股东、实际控制人违规行为纳入公司评价范围，强化全链条责任约束。
格林大华期货首席专家王骏分析，新扣分标准更具透明性和可预期性，解决了此前同一风险事件被多维度重复评价的问题，使合规风险量化更精准，倒逼期货公司强化内部管理。
加分体系方面，新规重点优化服务实体经济指标和市场竞争力指标。服务实体经济维度新增“产业客户日均持仓”指标，调整“机构客户日均持仓”指标，突出对产业客户参与商品期货、机构客户参与金融期货的支持。市场竞争力指标则拆分为3大类9项，涵盖经纪业务、期货做市、衍生品交易等细分领域，并调整净利润、净资本等核心指标的计算方式，引导期货公司拓展创新业务，摆脱同质化竞争。
中粮期货首席风险官方晶认为，新规通过细化服务实体经济指标，推动期货公司深度服务产业客户；而市场竞争力指标的拆分，则鼓励机构探索特色化发展路径，例如通过期货做市、衍生品交易等业务提升综合竞争力。
为减轻行业负担，新规删除了“成本管理能力”“净资产收益率”两项指标，鼓励期货公司加大投入、规模化经营；同时取消“客户权益总额排名行业中位数以下不得评A类”的限制性条件，以适应业务范围扩大的现实需求。专项评价方面，“保险+期货”项目从服务实体经济评价移至服务国家战略专项评价，党建与文化建设专项评价被写入新规，交易者教育内容并入其中。
新规增设特殊情形激励条款，对配合监管风险处置、连续三年无合规扣分、公司合并等情形给予加分，强化合规经营与行业协作的导向。
苏商银行特约研究员武泽伟表示，新规通过简化流程、统一标准、强化激励，有效降低了期货公司的合规成本，使其能更专注于业务创新和客户服务。这一系列调整预期将优化行业生态，推动期货公司更好服务实体经济，为金融市场高质量发展注入新动能。
