全球仓储会员店巨头开市客（Costco）近日公布2025财年（2024年9月1日至2025年8月31日）经营数据，总营收达2752.35亿美元（约合人民币1.96万亿元），同比增长8.2%；净利润80.99亿美元，增幅9.9%。其中，电商业务销售额增长15.6%，会员费收入达17.24亿美元，同比激增14%。截至财年末，全球付费会员突破8100万，持卡人总数达1.452亿，但美国和加拿大市场会员续费率降至92.3%，全球续费率为89.8%。
公司首席财务官加里·米勒奇普在财报电话会议中强调，经济不确定性背景下，消费者对“日常价值商品”的需求显著提升。数据显示，2025财年开市客售出热狗套餐超2.45亿份、烤鸡1.57亿只，自有品牌Kirkland Signature卫生纸销量足够“往返月球200多次”。他同时指出，尽管顾客对非必需品支出保持谨慎，但商品创新性与性价比仍引发强烈共鸣。
在门店扩张方面，开市客全球门店总数增至914家，覆盖14个国家和地区，其中美国及波多黎各地区布局629家，加拿大110家。2025财年新开27家仓储店（含3家搬迁门店），净新增24家。管理层透露，2026财年计划再开设35家门店，其中5家为搬迁项目。
中国市场的表现成为财报亮点。苏州店在全球超880家卖场中销售额增速位列第一。该店于2021年12月开业，总投资5亿元，拥有1055个停车位，首日销售额达1000万元，创中国卖场开业纪录，日均客流量19980人，会员卡首日办理量突破1万张，未开业前预售会员超7万张。
作为中国大陆第二家门店，苏州店的选址颇具战略意义。其所在的浒墅关城际商圈聚集了宜家、迪卡侬、永旺梦乐城等国际零售巨头，与山姆、大润发M会员店、盒马鲜生等本土及国际品牌形成激烈竞争。自2019年上海闵行店开业引发“开业10分钟限流、结账排队3小时”的盛况以来，开市客在杭州、宁波、南京、深圳等地的新店均出现排队热潮。
对比竞争对手山姆会员店，开市客在中国市场的本土化进程仍面临挑战。截至2025年9月，山姆在中国大陆拥有57家门店，2024年销售额突破千亿元，占沃尔玛中国业绩的三分之二。2025年山姆计划新开8-10家门店，储备项目超20家，规模远超开市客的7家门店。沃尔玛中国总裁朱晓静透露，山姆中国已有8家门店单店年销售额超5亿美元（约合30亿元人民币）。
沃尔玛2026财年第二财季（截至2025年7月31日）数据显示，中国业务净销售额58亿美元，同比增长30.1%；可比销售额增长21.5%，电商业务占比超50%。管理层特别提到，山姆通过455个前置仓和云仓实现“一小时内送达”，即时零售占比超五成，成为驱动增长的核心动力。这一模式被业界视为开市客需要借鉴的关键——尽管其在供应链和会员管理上与山姆不相上下，但本土化运营和即时零售布局的差距或成为制约其扩张的重要因素。
