全球AI领域近日迎来重大商业合作：AMD与OpenAI达成战略协议，不仅涉及GPU芯片供应，更包含一项价值数十亿美元的股权期权安排。根据协议，OpenAI将自2026年下半年起获得AMD提供的初始1吉瓦计算能力，同时获得购买最多1.6亿股AMD普通股的选择权，这一数量相当于AMD流通股的9%。值得注意的是，该合作发生在OpenAI与英伟达签署1000亿美元协议仅两周之后，标志着AI基础设施竞争进入全新阶段。
此次合作的核心是AMD的Instinct MI300X加速器。这款2023年底推出的芯片已在特定高吞吐量AI任务中展现出与英伟达H100抗衡的实力。通过协议，OpenAI将在2026年底前构建起吉瓦级计算基础设施，有效缓解当前AI行业普遍面临的算力短缺问题。尽管具体交易金额未公开，但结合1.6亿股期权规模，业内普遍认为协议估值达数十亿美元——这一数字接近AMD当前1800亿美元市值的十分之一。
与传统芯片采购协议不同，OpenAI通过股权期权设计创造了独特的合作模式。作为战略合作伙伴而非单纯客户，OpenAI不仅获得算力供应保障，更通过持股选项深度绑定AMD的技术发展路线。这种安排使双方利益高度一致，共同优化AMD芯片对未来GPT模型的适配性。更关键的是，该模式赋予OpenAI强大的谈判筹码，在避免直接控股的同时保持对供应链的实质性影响力。
从行业格局看，OpenAI的"双供应商"策略具有深远影响。在已与英伟达建立1000亿美元合作的基础上，新增AMD协议形成战略对冲：既分散对单一供应商的依赖风险，又在两大GPU巨头间制造竞争压力。这种布局确保OpenAI既能获得稳定算力供应，又能通过供应商竞争维持价格优势。数据显示，英伟达H100芯片目前交付周期长达数月且价格高昂，而AMD的加入为OpenAI提供了关键替代方案。
对AMD而言，此次合作是挑战英伟达AI霸主地位的重要里程碑。获得OpenAI这一标志性客户，不仅验证了MI300X的技术实力，更可能推动其产品在超大规模计算领域的广泛应用。市场分析指出，AMD或将因此加大软件生态系统投入，并催生新的行业基准测试标准——这些变化将重塑AI芯片市场的竞争规则。
英伟达虽仍保持AI加速领域的主导地位，但OpenAI的双重布局无疑敲响了警钟。随着AMD获得关键客户认可，英伟达在GPU供应和AI服务领域的优势面临直接挑战。更广泛的市场影响在于，AI硬件供应链正从单一供应商模式向多源架构转型。这种转变可能催生新一代AI公司采用混合部署策略，同时使用AMD、英伟达乃至谷歌TPU等定制芯片。
这场合作背后，OpenAI展现了独特的战略智慧：通过股权期权实现供应链投资，利用双重合作创造竞价环境，并以工业级部署规模推动行业标准变革。正如商业管理大师彼得·德鲁克所言，真正的未来创造者从不被动等待。OpenAI正通过一个个芯片协议，重新定义AI基础设施的发展路径。
