近期，科技界因OpenAI的一系列重大合作而掀起波澜，其“股市魔力”再度显现——但凡与OpenAI达成合作的企业，股价均迅速攀升。最新消息显示，OpenAI与博通公司签署了一份多年期协议，计划部署10千兆瓦的AI数据中心容量。消息公布后，博通股价应声飙涨11%，成为市场焦点。
与此同时，OpenAI与半导体设计巨头Arm的深入洽谈也被曝光。据知情人士透露，双方计划在共同设计的AI服务器芯片中采用Arm设计的中央处理器（CPU）。Arm更进一步提出，希望OpenAI在搭配英伟达和AMD的AI芯片时，也能优先选择Arm的CPU。这一提议引发市场强烈反应，Arm股价当日飙涨超11%，盘后延续涨势，上扬超6%。
值得注意的是，软银作为OpenAI最大的股东之一，持有Arm近90%的股份。此前，软银已向OpenAI投资数十亿美元，并承诺追加数百亿美元资本，以支持其数据中心建设计划。一份内部文件显示，软银还承诺从今年开始每年向OpenAI购买价值数十亿美元的AI技术，部分技术将用于帮助Arm缩短新芯片的开发时间。这一系列合作表明，OpenAI在推动自身发展的同时，也在为软银及其关联公司创造巨大的商业价值，使软银成为其宏伟计划背后的重要推手和受益者。
OpenAI的芯片战略体现了明确的分工。与博通的合作专注于AI芯片本身，该芯片专门用于“推理”——即运行已经开发完成的AI模型。而与Arm的洽谈则聚焦于为AI服务器芯片配套的CPU。据知情人士透露，所有AI芯片都需要与CPU协同工作，Arm为OpenAI设计的CPU旨在承担比当前配合英伟达芯片的CPU更多的计算任务。对于Arm而言，直接开发CPU是一项新业务，此前该公司主要销售芯片设计蓝图。这项与OpenAI的潜在合作可能为Arm带来数十亿美元的潜在收入。
OpenAI首席执行官Sam Altman曾表示，公司希望到2033年建成250吉瓦（GW）的新计算能力，这按当前标准将耗资超过10万亿美元。为了实现这一目标，OpenAI需要大量的金融支持，并寻求减少对单一GPU供应商的依赖。与博通的合作正是为了生产专门用于AI推理的芯片，预计最早将于明年底投入使用，目标是为10吉瓦的数据中心容量提供芯片支持，这大约是OpenAI目前使用容量的五倍。
OpenAI总裁Greg Brockman指出，公司与博通在芯片项目上已合作18个月。这一定制芯片的构想源于几年前OpenAI在与多家芯片初创公司沟通时，发现它们“没有听取我们的意见”，导致OpenAI决定自主研发。然而，芯片的生产离不开晶圆代工厂。OpenAI与博通合作设计的芯片将由台积电制造，台积电也是英伟达和AMD等公司大部分AI芯片的制造商。为了确保产能，Altman近期已会见台积电高管，敦促其释放更多产能。台积电高管去年曾表示，如果OpenAI能承诺大量订单，他们愿意扩大芯片生产。
OpenAI的这些大手笔交易，总计将涉及足够的芯片来支撑26吉瓦的数据中心容量。据The Information估计，按照目前建设大型数据中心的成本，这笔容量的建设费用将超过1万亿美元。彭博专栏作家Matt Levine形象地指出，OpenAI的融资策略是一种“世界级的金融工程”。他认为，OpenAI通过这种巨额采购，将供应商的命运与自身深度绑定，从而形成一种“钱的问题会自己解决”的机制——“如果你欠银行100美元，那是你的问题。如果你欠博通5000亿美元，那是博通的问题。如果你欠每家大型科技公司数千亿美元，那是他们的问题。他们肯定会找到解决办法的！”
尽管OpenAI今年将产生约130亿美元的收入，但预计到2029年将烧掉1150亿美元现金。高盛分析指出，若计入未来重大资本承诺，OpenAI在2026年的总资金需求将高达1140亿美元，其中75%将依赖外部股权和债务融资。这种模式下，OpenAI对外部资本的依赖程度是惊人的。
