光刻机概念板块近日表现活跃，赛微电子因宣布拟进军该领域，股价大幅上涨超10%，市值随之增加约20亿元。此前，赛微电子发布公告称，计划以不超过6000万元的总价款，收购北京芯东来半导体科技有限公司不超过11%的股权。
芯东来是一家具备成熟工艺制程光刻机自主研发和量产能力的企业。根据其官方信息，公司已成功研制出首台I线（300nm）投影步进式光刻机，能够兼容主流光刻平台，适配多种晶圆尺寸及化合物衬底材料，满足功率半导体、MEMS和先进封装等领域的制造需求。然而，该公司目前仍处于亏损状态，今年前九个月营业收入不足200万元，净亏损超过1500万元。
赛微电子表示，此次交易旨在加强公司在半导体设备领域的产业链布局，保障供应链安全，并有望在中长期降低运营成本。公司证券部工作人员指出，交易不会对正常经营活动造成影响，但也存在无法实现投资目标的风险。
此次收购涉及关联交易，芯东来的估值预计不超过5.20亿元。赛微电子计划从海南依迈科技有限公司、北京北工怀微传感科技股权投资基金等四家企业手中购买部分股权。若交易完成，芯东来将成为赛微电子的参股子公司。由于海南依迈和海创智能装备由赛微电子控股股东实际控制，此次交易构成关联交易。
在赛微电子第五届董事会第二十三次会议上，关于收购芯东来股权的议案遭到董事张帅投弃权票。张帅认为，拟受让企业的后续增资情况尚未明确，难以论证关联交易价格的公允性。张帅由赛微电子第二大股东国家集成电路产业投资基金提名推荐，目前该公司持股5%以上的股东分别为控股股东杨云春和国家大基金。
芯东来成立于2023年2月，注册资本3649.64万元，专注于光刻机整机业务，涵盖光刻机再造和自研两大领域。尽管公司已推出首款产品，但近期业绩表现不佳。2024年，公司实现营业收入7630.46万元，净利润728.67万元；而今年前九个月，营业收入骤降至196.31万元，净亏损扩大至1579.64万元，经营现金流净额为负9968.28万元。截至九月底，公司净资产为1.07亿元。
行业专家分析，国内光刻机生产主要集中在成熟制程领域，面向MEMS和功率半导体等有稳定需求的市场，符合国产化趋势。芯东来虽处于早期阶段，营收微薄且亏损，但其5.2亿元的估值主要基于未来技术突破和商业化潜力的预期，而非当前盈利能力。公司需加速商业化进程以支撑其估值。
赛微电子近年来投资动作频繁，手握大量货币资金。公司成立于2008年，是MEMS芯片专业制造厂商，主要业务包括工艺开发和晶圆制造。由于北京产线产能爬坡和研发投入增加，公司业绩波动较大。2022年至2024年，营业收入分别为7.86亿元、13亿元和12.05亿元，归母净利润分别为-7336.11万元、1.04亿元和-1.70亿元。
为应对国际环境变化，赛微电子今年6月宣布出售瑞典Silex 45.24%股份，交易金额约17.83亿元人民币。交易完成后，公司仍持有约45%股权。受此影响，公司前三季度净利润大幅增长，但扣非净利润仍亏损2.54亿元，主要因研发投入和折旧费用较高。截至三季度末，公司货币资金达22.72亿元，环比增加超12亿元。
今年以来，赛微电子继续围绕产业链展开投资。7月，公司全资子公司计划收购国家集成电路基金持有的赛莱克斯北京9.50%股权，交易价格不高于3.24亿元。8月，公司宣布拟以1.57亿元收购参股子公司青岛展诚科技56.24%股权，获取控制权。展诚科技专注于IC设计服务和EDA软件开发。
赛微电子还计划涉足证券投资领域。公司公告称，拟使用不超过7000万美元自有资金开展证券投资，其中境内和境外各3500万美元。然而，该议案遭到董事张帅反对，他认为投资金额较大且方向不明确，风险较高。
