自动驾驶领域两家头部企业文远知行与小马智行近日相继披露最新财务数据，显示行业正进入商业化加速期。2025年前三季度，文远知行实现营业收入3.7亿元，同比增幅达68.2%；小马智行则以4.31亿元营收实现54.08%的同比增长。两家公司第三季度营收表现尤为亮眼，文远知行单季收入1.71亿元，同比激增144.3%；小马智行同期营收1.81亿元，增长幅度达72%。
Robotaxi业务成为主要增长引擎。文远知行第三季度自动驾驶出租车收入达3530万元，同比暴涨761%，在总收入中的占比从上年同期的5.8%提升至20.7%。该公司产品收入同比增长428%至7920万元，主要得益于自动驾驶出租车及小巴销量增长；服务收入增长66.9%至9180万元，其中智能数据服务贡献显著增量。小马智行自动驾驶出行服务收入4770万元，同比增长89.5%，乘客车费收入增幅超过200%，主要受益于一线城市需求释放及运营策略优化。其技术授权与应用收入增长354.6%至6100万元，自动配送领域需求持续旺盛。
盈利状况呈现分化态势。文远知行前三季度净亏损10.99亿元，同比收窄42.9%，第三季度净亏损3.073亿元，同比缩减70.53%。小马智行同期亏损10.78亿元，同比扩大62.1%，第三季度净亏损4.383亿元，亏损面扩大46.32%。经调整净亏损指标显示，文远知行前三季度为8.71亿元，同比扩大56.5%；小马智行则为9.16亿元，同比扩大32.95%。毛利率方面，文远知行第三季度达32.9%，较上年同期的6.5%显著提升；小马智行毛利率18.4%，同比提升9.2个百分点。
运营开支结构反映战略差异。文远知行第三季度经营开支4.358亿元，同比减少51.35%，其中行政开支降幅达83.96%，研发开支则增长24.47%至3.164亿元。小马智行同期经营开支5.292亿元，同比增加76.7%，研发开支增长79.6%至4.299亿元，主要因第七代自动驾驶出租车定制开发投入增加。两家公司销售开支均呈增长态势，文远知行增长22.58%，小马智行增长65.1%。
资金储备方面，截至2025年9月30日，文远知行持有现金及等价物、定期存款等合计54亿元，小马智行相关资金储备达41.84亿元。两家公司于11月6日同步登陆港股，文远知行募资净额20.56亿元，小马智行则获得58.69亿元募资净额，为后续扩张提供资金支持。
全球化布局取得突破性进展。文远知行在阿布扎比获得全球首个纯无人驾驶商业化运营牌照，11月26日与Uber合作启动中东地区首个L4级纯无人Robotaxi服务。该公司已在沙特、比利时开展公共运营，在苏黎世、迪拜、新加坡完成道路测试，运营车队规模突破1600辆，其中近750辆为自动驾驶出租车，业务覆盖八个国家。小马智行第七代自动驾驶出租车已在北京、广州、深圳投入运营，11月在广州实现城市范围单车盈利转正。其自动驾驶卡车业务推进量产开发，计划2026年启动首批运营，车队规模预计年底突破1000辆，2026年底扩大至3000辆以上，目前业务同样覆盖八个国家。
