在人工智能技术加速渗透的背景下，端侧AI正成为科技产业竞争的新焦点。区别于依赖云端计算的传统模式，端侧AI通过在终端设备本地完成模型运算与推理，实现了更快的响应速度与更强的隐私保护能力。这种技术变革正在重塑消费电子行业的生态格局，从智能手机到智能眼镜，各类终端设备正迎来新一轮创新浪潮。
近期，海内外科技巨头密集布局端侧硬件领域。阿里巴巴推出的首款自研AI眼镜整合了千问大模型与生态服务，具备导航、支付等实用功能；字节跳动联合中兴通讯发布的努比亚工程样机，则搭载了豆包手机助手技术。国际市场上，OpenAI、谷歌等企业也相继推出智能终端产品。这些动作背后，是端侧AI清晰的商业化路径——工业富联三季度净利润同比增长62%的数据显示，AI服务器与智能硬件零部件需求爆发正带动产业链整体受益。据市场研究机构预测，2029年中国端侧AI市场规模将突破3000亿元，年复合增长率达39.9%。
技术特性决定应用方向。端侧AI模型受限于终端运算能力，通常采用轻量化设计，但其在隐私保护、离线使用等方面具有优势。民生加银基金王悦分析指出，云侧AI侧重复杂任务处理与模型迭代，而端侧AI更关注与硬件的深度融合，通过低功耗设计完成特定任务。这种差异使得两者形成互补关系：端侧设备处理日常简单需求并保留用户数据，云端模型则负责复杂计算，共同提升使用效率与数据安全性。
智能手机仍是核心载体。尽管智能眼镜等新兴品类备受关注，但多位基金经理认为，手机凭借成熟的硬件生态、广泛的用户基础与清晰的商业模式，短期内仍将是端侧AI的主要落地场景。诺德基金谢屹指出，手机现有保有量与用户习惯使其具备快速普及条件，而智能眼镜可能在AR导航、医疗监测等特定场景创造新增需求。华南某公募投研人士补充称，端侧AI将推动终端形态持续演变，智能眼镜有望成为继手机之后的重要品类，但长期形态仍需产业持续探索。
消费电子产业链迎来投资机遇。端侧AI发展逻辑与消费电子创新周期高度契合，产业链价值分布呈现新特征。王悦建议重点关注三个方向：一是具备共研能力的供应链企业与组装厂商；二是受益于运存需求提升的散热、存储等关键环节；三是拥有生态优势的终端品牌商。谢屹则认为，主机厂与代工企业更具投资确定性，前者贴近消费者易形成品牌壁垒，后者虽议价能力较弱但业务可见度高。景顺长城基金刘煜强调，未来投资需关注人机交互范式创新与情感陪伴等新兴需求，能够构建"脑-体-感"协同生态的企业将占据价值链主导地位。
产业仍处于投入期。针对市场关于估值泡沫的讨论，业内人士普遍认为端侧AI尚未进入过热阶段。王悦以移动互联网发展史为例指出，新技术需要长期投入与用户培养，当前供给侧对端侧AI的持续投入符合产业规律。华南投研人士补充称，手机厂商与云服务商均在加速布局，通过构建技术壁垒实现商业化回收，产业竞争格局远未固化。谢屹提醒，需区分不同企业情况，主业稳健且新业务进展顺利的公司估值更具支撑，而主业薄弱且新业务未明朗的企业可能存在泡沫风险。
