国内商业航天领域近期迎来重大突破，多款新型火箭成功发射，标志着行业正式进入大运载能力验证与规模化运营的新阶段。力箭一号以“一箭九星”的方式完成发射任务，累计将84颗卫星送入太空。其500公里太阳同步轨道运力达到1.5吨，运载系数超过印度同级别火箭的四倍，充分展现了民营固体火箭的技术优势。
长征十二号作为我国目前最强的单芯级火箭，近地轨道运力不低于12吨。该火箭采用泵后摆发动机技术，实现四发并联，同时配备5.2米大直径整流罩，为星座组网提供了充足的空间。长征十二号还创下了发射工位占位时间最短的纪录，进一步提升了发射效率。
后续发射计划同样亮点纷呈。谷神星二号（遥一箭）将采用“三级固体+液体上面级”的方案，重点验证液体上面级回收技术，目标切入1-2吨级的主流发射市场。长征十二号甲则计划尝试一级垂直回收，配备7台“龙云”液氧甲烷发动机，设计复用次数超过50次，这将成为我国火箭可重复使用技术的关键突破。
全球商业航天领域呈现出生态化与多元技术并行的格局。SpaceX凭借星舰系统重新定义了运力标准，在可重复使用配置下，近地轨道运力可达150吨。其星链星座已累计部署超过5000颗卫星，全球付费用户突破2000万。据消息，SpaceX计划以超8000亿美元的估值启动IPO，推动行业价值从“航天运输”向“太空基建”跃迁。
美国火箭实验室的“中子号”火箭通过“饥饿河马”整流罩的创新设计，聚焦中型运力市场的差异化竞争。其碳复合材料技术与整体回收方案为行业提供了新的发展路径。欧洲、日本等国家和地区也在加速布局商业航天领域，推动全球航天技术的多元化发展。
行业投资机会逐渐明确，核心受益标的涵盖三大方向。火箭领域包括航天动力、超捷股份、西部材料等企业；太空算力相关标的有顺灏股份、普天科技、中科星图等；与SpaceX产业链相关的企业则包括西部材料、信维通信、通宇通讯等。这些企业在技术研发、市场拓展等方面均具备较强竞争力。
当前，计算机行业估值高于历史中枢水平。SW计算机行业PE（TTM）达到83.48倍，高于2010-2025年的历史均值60.49倍。尽管本周板块整体下跌1.14%，但商业航天相关个股表现亮眼，佳缘科技等个股涨幅居前，显示出市场对商业航天领域的高度关注。
