近期，商业航天板块在资本市场掀起热潮，多只相关个股表现亮眼。臻镭科技涨幅超过16%，航天电子涨超8%，中国卫星涨幅也达6%以上。受此带动，卫星ETF、航空航天ETF等基金涨幅均超4%，其中卫星ETF广发、卫星ETF易方达、卫星产业ETF、航空航天ETF天弘、通用航空ETF基金等涨幅均超过3%。
卫星产业ETF紧密追踪中证卫星产业指数，该指数全面覆盖卫星制造与发射、地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及相关技术研发与应用等多个环节。消息面上，长征十二号甲成功首飞入轨，成为商业航天板块爆发的导火索，卫星概念股的做多热情持续升温。
商业航天领域近期利好不断。据中国证券监督管理委员会网上办事服务平台披露，蓝箭航天空间科技股份有限公司已完成IPO辅导工作，辅导机构为中金公司。这意味着蓝箭航天有望成为“商业航天第一股”，为行业注入新的活力。
2025年，中国卫星互联网进入加速组网和产业化落地的关键阶段。国内卫星互联网工程以国家队为主导，民营企业作为补充，共同构建了GW星座、千帆星座等星座体系。其中，中国星网（GW星座）在2025年表现尤为突出，9天内完成3次发射，在轨卫星数量快速增长。自2024年12月起，中国星网开启常态化发射组网卫星，截至2025年12月10日，已累计发射17组卫星，共计125颗。千帆星座作为我国在建的第二个卫星互联网星座，截至2025年11月底，已累计发射6组卫星，合计108颗。
东兴证券分析指出，在卫星互联网发展趋势下，卫星载荷领域迎来重要发展机遇。卫星互联网低轨通信卫星由卫星平台和载荷平台两部分组成，其中星载基站、星载路由、相控阵天线系统、激光星间链路等通信载荷平台至关重要。参考星链模式，国内卫星互联网星座建设需解决低成本快速批产制造卫星的产业痛点。因此，在卫星载荷环节，具有规模效应的卫星制造工厂、高价值核心元器件供应商以及能绑定星网或垣信的供应商值得关注。
当前，国内商业航天发射场工位供不应求，成为制约行业发展的瓶颈之一。商业卫星发射常需排队等待，提升发射场工位数和火箭发射频率成为产业快速发展的关键。目前，国内专业的商业航天发射场仅海南商发一家。海南商业航天发射场已建成两个发射工位，并在5天内成功完成两次发射，验证了其高密度发射能力。目前，二期建设正在全力推进，计划2026年底前具备发射能力。二期建成后，海南商业航天发射场将拥有4个工位，年发射能力有望突破60次，单个工位发射周期可从月发一次压缩至10天甚至一周。2025年上半年，我国航天火箭发射35次，同比去年增加5次，但与美国星链工程已实现的每月10次发射频次相比，仍有较大提升空间。因此，参与发射场建设的零部件与技术供应商将显著受益。
天风证券表示，商业航天产业链正从单一的发射制造向“天地一体、深空拓展”的立体生态演进，形成“基石层—网络层—前沿层”三级产业架构。基石层以运载火箭制造为核心，通过可重复使用技术突破解决“进入空间”的成本瓶颈，目前中美已形成双强领跑格局；网络层依托卫星互联网构建新型信息基础设施，通过低轨星座组网实现广覆盖与低延时，是当前产业商业变现的核心载体；前沿层聚焦深空经济，推动航天活动从认知探测向资源利用跃迁，有望在未来孕育万亿级市场增量与新质生产力。
