光模块行业正迎来前所未有的发展机遇，新易盛凭借卓越表现成为市场焦点。2025年前三季度，这家企业交出了一份亮眼的成绩单：营业收入达165.05亿元，同比增长221.7%；净利润63.27亿元，同比激增284.38%。其增速不仅远超同行中际旭创和天孚通信，更在行业中树立了新的标杆。
光模块作为光通信系统的核心器件，承担着光信号与电信号转换的重任，是保障数据高速传输的关键。当前，该产品主要应用于电信传输和数据中心两大领域。随着AI算力基建的蓬勃发展，数据中心规模持续扩张，直接拉动了高性能光模块的市场需求。数据显示，2025年全球光模块市场规模预计达121亿美元，其中超六成增量由AI算力需求贡献。权威机构预测，2024至2029年，该市场将以11%的年复合增长率持续扩张，2029年规模有望突破224亿美元。
在这场行业盛宴中，800G及以上高速率产品成为绝对主角。预计到2029年，这类产品的出货量将攀升至7043万支，占全球高速光模块总出货量的86.7%。市场需求的爆发式增长，为光模块厂商开辟了广阔的增长空间。然而，新易盛为何能在众多竞争者中脱颖而出？
这家成立于2008年的企业，由光盛通信与易杰龙合并而来。自创立之初，公司便将战略重心锁定在光模块领域，持续深耕技术研发。2017年，新易盛成功突破100G光模块技术瓶颈，在高端电信市场站稳脚跟。此后，公司不断加大研发投入，2020至2025年前三季度累计投入超14亿元，研发费用率维持在4%左右。持续的技术积累，让企业在高端市场屡获突破：2020年试制400G硅光模块，2022年推出400G相干光模块打破海外垄断，2023年成功量产800G LPO光模块，功耗较传统方案降低30%。目前，新易盛已成为国内少数具备400G、800G和1.6T光模块批量交付能力的企业，同时在LPO、CPO及硅光三大前沿技术领域均有布局。
技术优势直接转化为市场竞争力。2025年前三季度，新易盛毛利率攀升至47.25%，净利率达38.34%，均显著高于中际旭创、光迅科技等同行。这种盈利能力，源于其量产规模与技术布局的双重优势。在行业红利期，企业不仅实现了业绩跃升，更构建起难以复制的竞争壁垒。
除了技术硬实力，新易盛与行业巨头的深度合作构成了另一道护城河。经过十余年发展，公司已形成覆盖全系列光通信应用的产品矩阵，包括100G至1.6T光模块，以及5G前传、中传与回传场景的定制化产品。凭借产品可靠性，企业赢得了众多国内外知名客户的青睐，这些客户贡献了近六成营业收入。以2024年为例，前五大客户销售额达61.48亿元，占总营收的71.1%，其中第一大客户占比高达31.74%。这些核心客户主要来自北美等AI算力需求旺盛的地区，塑造了企业高度国际化的营收结构。2025年上半年，海外营收占比创历史新高，达94.47%。
为抓住AI算力爆发带来的机遇，新易盛采取了两手策略。一方面加速产能扩张，将技术优势转化为持续业绩。2025年，泰国工厂二期投入运营，上半年点对点模块产能达1520万只，同比增长近70%，产能利用率为47%。为实现2026年2000万只的产能目标，企业正在新建厂房，截至三季度末，在建工程账面金额达3.66亿元，同比激增124.66%。另一方面，企业积极储备原材料，确保订单交付能力。2025年上半年末，存货达59.44亿元，其中原材料超16亿元；三季度末进一步增至66.03亿元。
大规模扩产与囤货是否会引发资金压力？财务数据显示，企业资金状况稳健。2025年上半年末，货币资金为20.41亿元，受限资金仅3.7亿元；三季度末增至54.39亿元，同比猛增185.92%。同时，企业几乎没有有息负债，资产负债率长期维持在20%以下。近两年为应对行业爆发性需求，企业主动扩张导致负债率有所上升，2025年三季度末为31.99%，但仍与业务扩张需求匹配，整体财务结构保持稳健。
新易盛的崛起，既是行业东风的助力，更是自身实力的体现。通过前沿技术布局切入高速光模块赛道，借助全球巨头客户构建稳固市场基础，再以激进而稳健的产能与资金策略将行业红利转化为确定性增长，这家企业已在AI算力浪潮中展现出独特的竞争力。
