专属商业养老保险产品2025年度的结算利率数据已陆续披露。据不完全统计，纳入统计的39款产品中，稳健型账户的结算利率区间为2%至4.35%，进取型账户则为2.5%至4.55%。其中，超过八成的稳健型账户结算利率突破3%，仅有一款进取型账户产品低于该水平。
从整体表现看，这类产品延续了稳健增值的特征。稳健型账户结算利率算术平均值为3%，进取型账户为3.34%，两类账户的中位数均落在3.2%区间。具体到产品层面，农银人寿推出的百岁人生A款/B款表现尤为突出，其稳健型与进取型账户结算利率分别达4.35%和4.55%，双双领跑行业。国民养老共同富裕系列以稳健型4.01%、进取型4.02%的收益率紧随其后，新华养老盈佳人生的稳健型账户收益率也超过4%，进取型账户则以3.6%位列第三。
历史数据对比显示，国民养老产品自2022年上市以来结算利率始终保持稳定，首年收益率超过5%，后续三年维持在4%以上。新华养老产品中，稳健型账户收益率连续四年高于4%，进取型账户则呈现波动，两年超过4%、两年为3.6%。农银人寿作为2024年新入局者，其产品在2025年实现收益率跃升。在收益率较低的产品中，太平养老、太平人寿、太保寿险、泰康人寿等公司的部分产品稳健型账户结算利率低于3%，但其中多数已终止销售。
与2024年数据相比，2025年结算利率呈现分化态势。在可对比的28款产品中，稳健型账户有13款收益率持平，9款下降0.05至0.4个百分点，6款上升0.05至1.25个百分点；进取型账户则有8款持平，14款下降0.1至0.5个百分点，6款上升0.1至1.3个百分点。这种波动反映出市场环境变化对产品收益的影响。
需要说明的是，结算利率并不完全等同于产品账户的实际投资收益率。保险公司会综合考量市场环境、投资策略、风险控制等因素，可能采用"以丰补歉"机制平滑收益波动。尽管如此，长期来看结算利率趋势与实际投资收益保持一致，目前多数产品实际收益仍优于最低保证利率。
产品迭代方面，39款统计产品中有25款已停售，当前在售产品仅14款。这一变化主要源于人身险产品预定利率调整，推动保险公司优化产品结构。新上市产品的最低保证利率出现明显下调：稳健型账户普遍降至2%、1.75%或1.5%，进取型账户则降至0.75%、0.5%甚至零利率。而在产品推出初期，部分稳健型账户最低保证利率曾达3%，进取型账户也有多款高于1%、最高达1.2%。
值得注意的是，最低保证利率的降低并未直接拉低实际结算收益。多家公司对新老产品采用相同结算标准，例如中国人寿鑫享宝系列将稳健型账户最低保证利率从2%下调至1.5%，但实际结算收益率仍维持3.2%。行业专家指出，过高的保底利率可能限制投资策略灵活性，反而影响长期收益表现，当前市场环境下适度降低保证利率更有利于产品可持续运作。
