东方甄选近日披露的2026财年中期业绩报告显示，公司在利润增长与业务转型方面取得显著进展，但电商业务增长压力与会员拓展瓶颈仍待突破。报告期内（2025年6月1日至11月30日），公司总营收达23亿元，同比增长5.7%；若剔除与辉同行直播间分拆前的收入影响，实际增幅达17%。净利润从上年同期的亏损9650万元扭亏为盈至2.39亿元，毛利率提升至36.4%，主要得益于自营产品矩阵优化与成本管控措施。
自营业务成为核心增长引擎。截至2025年11月30日，东方甄选累计推出801款自营产品，较上年同期增加201款，覆盖海鲜水产、家居清洁、服饰内衣等高价品类，自营GMV占比超50%。公司通过精简人力与运营成本进一步释放利润空间：员工总数较上年同期减少360人，薪酬开支同比下降34.9%；行政开支因分拆影响缩减78.6%至8390万元。这些调整推动毛利同比增长14.5%至8.4亿元。
电商主阵地面临增长挑战。报告期内，东方甄选总GMV为41亿元，剔除与辉同行直播间数据后同比增长16.4%，但较2024财年同期的57亿元明显下滑。抖音渠道订单量减少800万单至4210万单，头部主播顿顿的离职进一步削弱了平台流量吸引力。付费会员增长陷入停滞，2026财年上半年新增会员仅1.18万人，远低于前两个财年同期的10.45万人与2.18万人。自有App会员续费率不足50%，反映出纯线上模式在用户留存方面的局限性。
线下布局成为战略突破口。公司已在全国部署超40台自动售货机，部分城市实现盈利，未来计划覆盖写字楼、社区等场景。北京中关村旗舰店将于3至4月开业，439平方米的空间将整合自营与第三方商品，提供在线下单、店内提货等服务，重点满足社区消费需求。新东方教育集团副总裁孙进表示，地方分校招生时将赠送东方甄选自营品，员工福利发放礼品卡，探索将学费转化为"甄果积分"的权益兑换模式，旨在挖掘数百万学员家长的消费潜力。
业务多元化持续推进。抖音平台新增果蔬、家居、营养健康等垂直账号，直播矩阵扩展至7个品类。公司同步启动主播团队扩容计划，并通过产品经理每日轮值制度强化社区运营，及时响应用户对产品功能与包装的优化建议。电子商务交易技术国家工程实验室研究员指出，私域流量运营可降低获客成本，提升老客复购率，但线下零售经验不足的东方甄选需直面盒马鲜生、7-Eleven等成熟业态的竞争压力。
