专业咖啡机制造商格米莱控股有限公司近日正式向港交所主板提交上市申请，中信证券担任独家保荐人。根据招股书披露，该企业产品已进入全球60余个国家和地区市场，累计销量突破200万件。作为中国咖啡机行业技术驱动型代表，公司通过聚焦高附加值细分领域构建起差异化竞争优势，其发展路径折射出中国消费升级浪潮下制造业转型升级的新趋势。
在整体咖啡机市场占有率7.5%的格米莱，在半自动意式咖啡机领域展现出强劲实力。该细分市场以技术门槛高、利润空间大著称，公司凭借16%的市场份额稳居行业首位，其中分体式半自动机型市占率更高达27.9%。这种精准定位源于对消费需求的深度洞察：通过研发可调节萃取压力、智能温控等核心技术的产品，成功捕获对咖啡品质有极致追求的家庭用户和轻商用客户。与行业普遍的低价竞争策略不同，公司自有品牌收入占比持续攀升，逐步摆脱传统代工模式带来的低毛利困境。
消费习惯的迭代为行业增长注入持久动力。数据显示，2024年中国人均咖啡消费量仅为14.3杯/年，不足欧美日韩的十分之一，但精品咖啡文化正在年轻群体中快速渗透。Z世代推动的"家庭咖啡吧""办公室手冲"等新场景，催生出对专业级设备的需求。格米莱构建的全场景产品矩阵覆盖从入门级到商用级的完整谱系，线上通过直播电商、内容营销触达年轻消费者，线下依托经销商网络服务商业客户，形成线上线下协同的渠道体系。这种布局不仅提升市场渗透率，更通过售后服务闭环增强用户粘性，复购率持续保持行业领先水平。
财务数据印证了商业模式的可持续性。2024年公司净利润同比增长81.8%，2025年前九个月净利润已达5400万元，超越前一年全年水平。盈利能力的跃升得益于双重驱动：自有品牌占比提升推动毛利率优化，制造端规模效应释放带来成本下降。值得注意的是，公司募资计划聚焦产能数字化升级、全球品牌建设和核心技术研发，而非简单扩大产能。这种战略定力与行业趋势高度契合——全球咖啡机市场规模预计将在2029年突破595亿美元，中国品牌正面临国产替代与出海扩张的双重机遇。
从代工生产到自主创新，从国内市场到全球布局，格米莱的成长轨迹折射出中国制造业转型升级的典型路径。当咖啡文化从都市白领的时尚符号演变为大众生活方式，专业咖啡机市场正迎来结构性增长机遇。这家企业的资本化进程，或将为中国消费电子品牌全球化提供新的发展范式。
