随着全球半导体市场格局的演变，模拟芯片行业正迎来新一轮发展机遇。2025年业绩预告显示，国内多家模拟芯片企业实现业绩显著修复，其中12家公司预计盈利，部分企业净利润呈现翻倍式增长，15家预亏企业亏损幅度也普遍收窄。这一积极态势标志着行业经过2022-2024年的调整期后，正步入稳健复苏通道。
思瑞浦科技集团在2025年业绩预告中披露，公司预计实现营业收入21.30亿至21.50亿元，同比增长74.66%-76.30%，扣非归母净利润达1.05亿至1.26亿元，较上年同期增加3.86亿至4.07亿元。这一突破性增长得益于公司在汽车电子、AI服务器、新能源等领域的全面布局，特别是通过并购深圳市创芯微微电子有限公司，实现了工业、汽车、通信、消费电子四大市场的协同发展。纳芯微电子同期预告显示，虽然仍面临亏损，但2.40亿至2.90亿元的亏损幅度较上年收窄1.67亿至2.17亿元，毛利率下降趋势得到遏制。
行业价格竞争态势出现根本性转变。2025年9月，中国商务部对原产自美国的特定模拟芯片发起反倾销调查，涉及进口量三年累计增长37%、价格下降52%的通用接口和栅极驱动芯片。与此同时，全球模拟芯片巨头德州仪器自下半年启动产品涨价策略，标志着行业从价格战转向价值竞争。世界半导体贸易统计组织预测，2025年全球模拟芯片市场规模将达843.4亿美元，同比增长6.7%，其中中国网络与计算领域市场规模预计在2029年突破1156亿元，2025-2029年复合增长率达14.6%。
汽车电子领域成为行业增长核心引擎。据弗若斯特沙利文数据，2024年智能新能源汽车模拟芯片单车价值量达1500-2800元，预计2029年将提升至2200-4000元，市场规模从371亿元扩张至858亿元。纳芯微电子的车规级产品已应用于中国十大国产新能源汽车品牌，其磁传感器业务通过并购麦歌恩得到强化，新增1000余款可销售产品。思瑞浦推出的带看门狗功能的车规级低压监控芯片，以及面向ADAS系统的2A/4A高边开关，彰显了企业在汽车电子领域的技术积累。
技术迭代与资本运作双轮驱动行业升级。圣邦股份构建了包含38大类6600余款产品的完整矩阵，2023-2025年研发费用从5.50亿元增至8.10亿元，占营收比例维持在26.54%-29.26%。纳芯微电子将23.74%-49.86%的营收投入研发，重点布局人形机器人编码器、eVTOL位置传感器等前沿领域。资本运作方面，思瑞浦完成对创芯微的全资收购，圣邦股份收购感睿智能等企业，通过外延式增长拓展业务边界。南芯科技、艾为电子等企业通过发行可转债募集资金，其中南芯科技15.87亿元募资将投向智能算力电源管理、车载芯片等项目，预计税后内部收益率达15.10%-15.64%。
制造环节的技术升级同步推进。当前全球模拟芯片产能仍以8英寸晶圆为主，采用28nm及以上成熟制程，但汽车电子、AI服务器电源等高端领域正推动90nm/65nm/40nm制程应用，以及WLCSP、QFN、SiP等先进封装技术。行业向12英寸晶圆平台迁移的趋势明显，这有助于提升规模效应与技术迭代能力。中信建设分析指出，海外龙头战略转向缓解了国内企业的价格竞争压力，本土企业在多条细分赛道的技术突破，为诞生具有全球竞争力的模拟芯片厂商创造了条件。
