比特币市场近期迎来剧烈波动，在经历周四的暴跌后，周五出现近三年来最大单日反弹，盘中涨幅一度接近13%，价格从隔夜6万美元附近的低点迅速回升至7万美元上方，几乎抹平前一日的全部跌幅。此前，比特币价格较去年10月创下的逾12.6万美元历史高位下跌约46%，此次反弹重新激发了高风险投机交易者对这类波动性较大资产的兴趣。
受比特币价格反弹带动，以“囤币”为核心策略的上市公司股价也显著回升。例如，Strategy（MSTR.US）股价周五上涨超过26%，完全收复了前一交易日的跌幅。尽管周四财报发布后，该公司股价在盘后一度走低，但随着比特币价格企稳回升，其股价迅速反弹。TD Cowen分析师Lance Vitanza在最新研报中表示，即使此次加密货币市场的抛售尚未结束，Strategy仍具备承受比特币进一步大幅下跌的能力。他给予该股“买入”评级，目标价为440美元，较周四106.99美元的收盘价存在数倍上涨空间。
Vitanza指出，Strategy目前拥有约22.5亿美元的现金储备，足以覆盖约9亿美元的固定支出，支撑期接近17个月。这些现金储备还能为2027年9月可能赎回的10亿美元可转债提供资金保障。他强调：“无论比特币价格是10万美元还是1000美元，这一判断都成立。”
从交易结构来看，近期加密货币市场的反弹更多被视为“情绪性修复”。《Crypto is Macro Now》通讯作者Noelle Acheson认为，这轮上涨更像是抛售动能耗尽后的技术性反弹。Ericsenz Capital首席投资官Damien Loh也表示，比特币在6万美元附近展现出明显支撑，但在整体风险偏好仍然谨慎的背景下，短期内不宜期待其快速回到高位。
尽管短期走势存在不确定性，但TD Cowen对中期走势仍持相对乐观态度。Vitanza指出，该机构的基准情形是，此次崩跌最终将为比特币打开再创新高的空间，时间点可能在第三季度。如果比特币能够在今年晚些时候重返去年10月的历史高位附近，无论是加密货币投资者还是Strategy股东，都将面临极为剧烈的行情波动。
