石头科技近日披露的业绩快报显示，2025年公司经营数据呈现“增收不增利”特征：全年实现营业总收入186.16亿元，同比增幅达55.85%；但归属于母公司股东的净利润为13.6亿元，较上年同期下降31.19%，基本每股收益5.28元。这一反差折射出企业在高速扩张期面临的战略调整阵痛。
资产规模扩张印证了企业的成长动能。截至2025年末，公司总资产达198亿元，较年初增长13.17%；归属于母公司股东的所有者权益增至140亿元，增幅8.90%。这份成绩单背后，是企业在清洁电器领域持续发力的战略布局：智能扫地机器人业务通过完善全价格段产品矩阵，实现了消费群体的广泛覆盖；洗地机品类则依托技术创新与新品迭代，在高端市场快速打开局面。
值得关注的是，全价位段布局与新品类的爆发式增长，短期内对公司盈利能力形成冲击。公告特别指出，洗地机等新业务在市场开拓初期，因研发投入、渠道建设及价格竞争等因素，导致整体毛利率承压。但这种战略投入已显现积极效应——通过产品组合优化与市场渗透率提升，企业全球影响力持续增强，为后续盈利改善奠定基础。
市场分析人士认为，石头科技当前表现符合行业扩张规律。在清洁电器赛道竞争加剧的背景下，企业通过牺牲短期利润换取市场份额，有助于巩固行业地位。随着供应链优化与规模效应显现，其盈利能力有望在后续周期逐步修复。
