万辰集团在“二代”王泽宁接棒后，交出了一份亮眼的成绩单。自2025年7月成为公司实控人并担任总经理以来，这位90后管理者带领企业实现了营收与利润的双增长。财报显示，2025年集团营业收入达514.59亿元，同比增长59.17%；归母净利润13.45亿元，同比增幅超300%。这一成绩的取得，与其2022年跨界进入量贩零食赛道的战略转型密不可分。
从农产品企业到零食行业巨头，万辰集团仅用四年时间便完成蜕变。2021年，公司主营业务仍为食用菌种植，营收规模仅数亿元。随着王泽宁推动量贩零食业务布局，集团业绩呈现爆发式增长。2021至2025年间，营收规模扩大近120倍，净利润增长超55倍。截至2024年末，其门店数量突破1.4万家，与行业龙头鸣鸣很忙共同形成“双强”格局。
尽管规模扩张显著，但万辰集团的拓店速度在2025年出现明显放缓。年报数据显示，全年净增门店4118家，较2024年的9470家减少超半数。截至2025年末，门店总数达18314家。区域分布上，华东地区以1623家净增量领跑，占比近四成；华中、华北、西北、西南、东北地区净增量均在400家左右；华南地区拓展相对滞后，仅新增135家。公司相关人士解释称，当前更注重加盟商点位质量与盈利保障，而非单纯追求门店数量增长。
在规模扩张放缓的同时，企业盈利能力显著提升。2025年，万辰集团整体净利率达4.71%，归母净利率2.61%，均较上年大幅提升。费用管控成效显著，销售费用、管理费用、财务费用占营收比重分别为3.00%、2.93%、0.07%，较上年下降1.42、0.11、0.06个百分点。国盛证券研报指出，其量贩零食业务全年净利率达5.0%，第四季度更突破5.7%，验证了盈利持续提升的可行性。
面对量贩零食赛道增速回落的行业趋势，万辰集团已开始布局新增长点。灼识咨询数据显示，2019至2024年该赛道年均复合增速达77.9%，预计未来五年将降至36.5%。银河证券测算，全国零食量贩门店总空间约7.4万家，当前剩余2.4万家，万辰集团未来增量空间约1.2万家。该机构建议企业通过培育自有品牌、拓展品类等方式打造“第二曲线”，向“硬折扣超市”转型。
事实上，万辰集团的业务升级早已启动。2024年底以来，公司在原有“好想来零食乐园”基础上，推出面积更大的“省钱超市”“全食优选”门店，新增烘焙、水果、冻品、日化等品类。2025年，企业重点推广“好想来超值”“好想来甄选”两条自有品牌线，推出无糖茶、果茶等低价产品，强化性价比优势。年报明确表示，将探索满足一站式购物需求的新品类与店型，业务范围向冷藏冷冻、家清个护等领域延伸。
在深耕国内市场的同时，万辰集团将目光投向海外。2025年9月，公司向港交所递交上市申请，计划以东南亚为起点拓展国际市场。招股书披露，海外硬折扣零售业态仍处于发展阶段，企业将借助市场洞察与国际资源把握机遇。公司相关人士透露，当前核心业务仍聚焦量贩零食，但已增加IP潮玩等情绪价值品类，持续打造“零食乐园”消费场景。
