光纤光缆行业领军企业长飞光纤近日披露的财务数据显示，其2025年经营业绩全面超越市场预期。全年营收规模突破142.52亿元，较上年增长16.85%；扣非净利润达5.16亿元，同比增幅达40.56%。值得关注的是，公司综合毛利率攀升至30.7%，创2014年上市以来新高，其中第四季度单季毛利率更以35.7%刷新历史纪录。
在现金流管理方面，公司展现强劲运营能力。经营活动产生的现金净流量达36.53亿元，同比激增104%，反映出盈利质量的实质性提升。资本运作层面，公司于12月完成7000万股H股配售，募资净额22.29亿港元，成为2015年以来光通信行业规模最大的H股融资项目；8月发行的5亿元科技创新债创下1.9%的业内最低利率纪录，凸显资本市场对公司信用资质的高度认可。
股东回报机制持续优化，分红方案显示公司拟每10股派发现金红利2.95元（含税），总计派发现金2.44亿元。结合年内完成的1.97亿元A股回购计划，全年现金分红总额达4.42亿元，占归母净利润比例提升至54.26%。这种"分红+回购"的组合拳，显著增强了投资者获得感。
业务结构呈现"双轮驱动"特征。光传输产品板块实现营收83.46亿元，同比增长6.09%，毛利率提升4.22个百分点至35.90%。该板块增长得益于普通单模光纤成本下降8.30%，以及G.654.E新型光纤的爆发式增长——中国移动、中国电信的集采量分别同比增长156%和超200万芯公里，长飞均以最大份额中标。光互联组件板块则成为最大亮点，子公司长芯博创抓住AI算力建设机遇，实现营收31.44亿元，同比猛增48.58%，毛利率提升至39.73%。其"印尼+嘉兴、成都、汉川"的全球生产布局，已具备400G/800G高速产品的批量供货能力。
国际化战略取得突破性进展。海外业务收入达60.92亿元，同比增长47.8%，营收占比提升至42.7%，毛利率达35.29%，较国内业务高出7.41个百分点。东南亚及欧美市场的需求回暖，叠加印度尼西亚、南非等8大海外生产基地的本地化运营优势，推动海外业务实现量价齐升。H股配售募集资金将专项用于支持海外产能扩张和市场拓展。
多元化布局成效初显，非传统业务收入占比首次突破40%。工业激光领域通过收购奔腾激光60.76%股权，构建起从特种光纤到激光装备的完整产业链；海洋能源板块形成涵盖传输系统、光网建设和工程服务的全链条能力；高纯度石英材料业务在核心市场取得重要客户突破。不过，第三代半导体业务仍处于投入期，参股公司长飞先进半导体报告期内亏损16亿元，导致公司确认3.42亿元投资损失。
研发创新持续加码，全年投入8.94亿元，同比增长13.61%，占营收比重达6.28%。公司拥有光纤光缆行业唯一的国家重点实验室，全年申请专利283项、授权319项，主导制定2项国际标准。财务数据显示，公司货币资金余额达57.64亿元，较年初增长75%，资产负债率维持在51.12%的合理水平，流动比率1.71，显示财务结构稳健。需关注的是，信用减值损失同比增长25.69%至1.79亿元，应收账款坏账准备余额达8.01亿元，提示需加强回款管理。
