全球新能源汽车市场激战正酣，比亚迪凭借多维度布局交出了一份颇具看点的成绩单。近日发布的财务报告显示，公司全年营收达8039.65亿元，较上年增长3.46%，但归母净利润同比下滑18.97%至326.19亿元，折射出行业转型期的复杂态势。
在3月30日举行的投资者沟通会上，董事长王传福将业绩波动归因于战略投入与市场环境变化。数据显示，汽车业务收入同比增长5.06%至6486.46亿元，这主要得益于连续四年蝉联全球新能源汽车销量冠军的460.24万辆年销量。值得关注的是，海外业务成为最大亮点：整车出口突破百万辆大关，海外收入同比激增40.05%至3107.41亿元，占总营收比重攀升至38.65%。
全球化布局呈现加速态势。公司已在泰国、巴西建成整车工厂，匈牙利、印尼基地将于2026年4月投产，形成覆盖三大洲的制造网络。在欧洲市场，新车注册量同比暴增268.6%；泰国、新加坡、巴西等市场已占据销量榜首。王传福特别指出，国际油价持续高位运行带动多国市场爆发，澳大利亚、新西兰、菲律宾等地单日销量甚至达到过去两周水平，为2026年冲击150万辆海外销量目标注入信心。
技术攻坚成为破局关键。2025年研发投入达634亿元，同比增长17%，推动全域千伏高压架构与第二代刀片电池实现突破。闪充技术的推出引发市场强烈反响，尽管当前4S店在售车型有限，但咨询量呈现爆发式增长。公司正以每月3-5万台的产能增速扩大生产，预计全年产品将处于供不应求状态。与之配套的光储充一体化充电站建设同步提速，计划年底前建成2万座闪充站。
智能化领域持续发力，"天神之眼"系统已搭载超256万辆车型，日均产生1.6亿公里驾驶数据支撑算法迭代。管理层透露，5月将发布新一代全民智驾战略，通过技术鱼池的持续释放保持竞争优势。储能业务表现亮眼，以60GWh出货量领跑全球，斩获沙特12.5GWh电网侧储能项目，其搭载的2710Ah超大刀片电池在成本与集成度方面形成代际优势。
盈利压力倒逼运营优化。受国内价格战及海外扩张影响，公司毛利率同比下降1.82个百分点至17.44%，经营活动现金流净额大幅缩减55.69%至591.36亿元。王传福坦言行业淘汰赛进入技术生态竞争阶段，但比亚迪1678亿元的现金储备与匹配的资本开支为转型提供支撑。管理层预计，随着闪充车型放量、高端市场占比提升及海外规模效应显现，2026年盈利状况将逐步改善，研发投入将更聚焦商业化落地。
比亚迪电子业务呈现结构性变化，全年营收1794亿元中汽车电子收入增长50%，AI算力业务增长31%。液冷、高压电源等新产品进入量产阶段，管理层规划3-5年内培育出数百亿级新业务，完成从消费电子向汽车电子与AI基础设施的转型。储能与光伏业务的协同发展同样值得期待，王传福强调"光伏+储能+闪充"的组合方案将为电网薄弱地区提供能源转型范本。
