全球光纤市场正经历一场前所未有的价格风暴，中国作为主要市场，其价格飙升态势已向欧美地区扩散。据行业研究机构CRU最新数据显示，中国G652.D裸光纤现货价格在2026年3月攀升至每光纤千米83.40元人民币，较1月环比激增165%，同比涨幅更高达418%。这一价格不仅刷新了历史纪录，更较2025年5月累计上涨超400%，首次突破此前周期高点78.80元人民币。
欧洲市场同样未能幸免。CRU数据显示，同期欧洲G652.D裸光纤价格环比上涨136%，同比上涨159%，达到每光纤千米7.94欧元。值得注意的是，中国光纤价格自2026年1月起已超越欧洲同类产品，这一现象上一次出现还要追溯到2018年11月，当时中国FTTH大规模铺设与4G网络建设推动了光缆消费的爆发式增长。
价格飙升的背后，是数据中心需求激增与上游预制棒供应收紧的双重驱动。瑞银分析师指出，随着全球数字化转型加速，数据中心对高速光纤的需求呈现指数级增长，而上游预制棒产能扩张滞后，导致供应链持续紧张。这种供需失衡在中国市场尤为明显，2026年一季度中国光缆消费量虽同比持平，但数据中心需求的增长有效对冲了电信运营商需求的疲软。
海外市场也呈现出结构性分化。长飞光纤核心海外市场（欧洲、东南亚、拉丁美洲）2026年一季度需求同比增长2%，延续了2025年的增长势头。美国市场表现尤为亮眼，一季度需求同比增长24%、环比增长29%，电信网络建设与超大规模数据中心扩张成为主要驱动力。与此同时，用于室内及弯曲不敏感场景的G657.A1裸光纤价格也大幅攀升，欧洲和美国市场环比涨幅分别达到130%和69%。
作为行业龙头，长飞光纤的盈利前景因此大幅改善。瑞银最新研报大幅上调了公司2026年至2028年的盈利预测，预计2026年每股收益将达4.98元人民币，远高于市场一致预期的1.85元人民币。报告指出，光纤价格上涨的能见度提升及产品结构升级将为长飞光纤提供持续支撑，预计其EBIT利润率将从2025年的11.4%大幅提升至2026年的24.3%，并于2027年进一步扩张至32.9%。
尽管前景乐观，但市场仍对价格反弹的可持续性存疑。瑞银分析认为，当前光纤现货价格的急剧上涨与其渠道调研结果相符，且行业整体扩产节奏相对克制，上游预制棒供应持续收紧，这为价格提供了有力支撑。不过，投资者普遍关注现货价格涨幅能否有效传导至企业利润，以及行业是否会出现过度扩张导致价格回落。
从估值角度看，长飞光纤股价对应2027年预期市盈率约19倍，在行业景气度持续提升的背景下，这一估值水平仍具吸引力。瑞银强调，随着全球数据中心建设加速和5G网络部署深化，光纤需求有望保持长期增长态势，而供应链紧张局面短期内难以缓解，这将为行业龙头带来持续的盈利改善机会。
