维维股份（600300.SH）在最新披露的年度报告中显示，2025年公司营业收入与净利润均出现下滑，但依然决定向股东派发高额现金分红。报告期内，公司实现营业收入33.49亿元，同比下降8.42%；归属于母公司股东的净利润为3.35亿元，同比减少18.63%；扣除非经常性损益后的净利润为3.09亿元，降幅为7.80%。
尽管经营业绩承压，维维股份仍计划以每10股派发现金红利1.04元（含税）的方案向全体股东分配利润，总金额约1.68亿元，占当期归属于上市公司普通股股东净利润的50.27%。这一分红比例在业绩下滑背景下显得尤为突出。
对于营收下降，公司解释称主要因部分业务板块主动收缩调整所致。具体来看，核心业务固体冲调饮料收入同比下降5.55%，动植物蛋白饮料收入减少12.04%，粮油初加工和仓储贸易收入分别下滑7.41%和11.68%。与此同时，销售费用同比增长9.78%，销售费用率升至7.49%，进一步压缩了利润空间。公司特别指出，2024年同期利润中包含资产处置收益等非经常性因素，导致2025年净利润基数效应显现。
渠道结构变革成为年报亮点之一。直营模式收入同比激增121.16%，与经销商渠道收入下降12.08%形成鲜明对比。公司透露，线上业务拓展是直营收入增长的主要驱动力。财务数据显示，直营渠道毛利率高达51.27%，远超经销商渠道26.42%的水平，显示出渠道优化带来的效益提升。
在经营策略方面，维维股份明确提出2026年将重点推进产品结构升级，加大高附加值健康产品的研发与推广力度，同时通过精细化运营提升市场渗透率和终端销售效率。这一调整方向反映出公司应对行业变化的战略转型意图。
值得关注的是，公司近期完成了前期会计差错更正工作。根据江苏证监局4月3日出具的监管措施决定，维维股份因2022至2024年间部分粮油贸易业务收入确认方法适用不当，导致多期财报中的营业收入和营业成本数据存在偏差。公司已在监管要求下完成相关报表项目的追溯调整并重新披露。
