大众汽车集团正面临严峻的经营挑战，其2025年营业利润骤降至88.7亿欧元，同比近乎减半，税后净利润更是跌至近十年最低水平。即便剔除特殊因素影响，调整后的营业利润率也仅勉强维持在目标区间下限，盈利能力显著弱化。
销量疲软成为利润下滑的核心诱因。数据显示，2026年第一季度大众全球交付量同比下降4%，其中中国和北美市场分别下滑14.8%和13.3%，仅欧洲和南美市场实现微弱增长。作为集团最重要的单一市场，中国市场的表现尤为堪忧——2025年交付量连续第二年下滑，新能源车型占比仅4.5%，远低于全球平均水平，产品竞争力亟待提升。
为应对危机，大众已启动多轮深度调整。集团计划进一步削减最高100万辆汽车产能，以缓解产能过剩压力；此前已在德国沃尔夫斯堡工厂削减约73万辆产能。成本压缩方面，大众宣布到2030年裁减约5万个岗位，涉及研发、生产等多个领域。品牌战略上，斯柯达品牌将于2026年年中退出中国市场，美国市场则暂停ID.4纯电车型生产，转而推进燃油SUV换代计划，电动化转型节奏明显放缓。
尽管面临行业补贴退坡和市场竞争加剧的双重压力，大众仍坚持电动化布局。集团计划2026年在中国市场推出超过20款新能源车型，并持续扩大产品阵容。不过，这一转型能否奏效仍存疑问——集团预计2026年营业利润率将维持在4.0%至5.5%的低位区间，市场对其通过产能收缩和产品转型实现逆转的预期持谨慎态度。
