至信股份（603352）发布的2025年年度报告显示，公司全年实现营业收入40.53亿元，同比增长31.25%，归母净利润达2.27亿元，同比增长11.52%，扣非净利润2.13亿元，同比增长15.58%，多项核心指标创历史新高。这一业绩增长主要得益于中国自主品牌，尤其是新能源汽车市场的快速发展，带动公司新能源车型收入占比大幅提升，收入结构持续优化。
国内新能源汽车市场的蓬勃发展为至信股份提供了强劲的增长动力。据乘联会数据，2025年国内新能源乘用车渗透率达到54%，电动化转型迈过关键节点。作为多家头部整车厂商的一级供应商，至信股份近年来积极布局新能源领域，新能源车型收入占比从2022年的25.27%跃升至2025年的79.04%，成为业绩增长的核心驱动力。核心客户销量增长直接转化为公司订单放量，2025年公司冲焊零部件销售量达8144.25万件，同比增长29.37%。其中，吉利汽车、长安汽车新能源销量分别同比增长90%和51%，零跑汽车销量翻倍，蔚来汽车全年交付新车增长46.9%，均对公司订单增长形成有力支撑。
在巩固现有客户的基础上，至信股份持续拓展新客户，为长期发展储备动能。公司新能源领域配套新客户后快速放量，相关业务成为业绩增量主力。例如，2024年对理想汽车批量销售第二年，销售额即突破1.72亿元，理想汽车由此跻身公司前五大客户之列；蔚来汽车同样在实现销售的第二年成为前五大客户之一。截至2025年6月末，公司已获定点但尚未量产的主要车型项目达40项，预计将于2025年下半年至2026年陆续进入量产阶段，其中一半新车型将在2026年量产，包括零跑汽车8款车型。随着新客户和定点项目持续落地，公司未来订单确定性较高。
订单快速增长推动至信股份产能利用率持续高位运行，扩产成为必然选择。年报显示，2025年度热成型设备产能利用率达100.46%，冷冲压设备达89.57%。为缓解产能瓶颈，公司于2026年1月登陆上交所主板，募集资金净额11.27亿元，其中8.27亿元用于冲焊生产线扩能及技术改造。上市前公司已自筹2.61亿元先行投入，上市募资将进一步加速产能释放，项目建成后预计新增239.99万套冲焊件产品包的年生产能力。申万宏源研报指出，产能提升将帮助公司更好承接市场需求，打开营收增长空间。
与此同时，至信股份持续拓宽客户合作范围。2026年2月，公司公告拟通过全资子公司投资11亿元建设汽车冲焊零部件项目，形成汽车零部件和汽车座椅骨架的生产能力，就近配套华东区域及周边地区的零跑汽车等客户。随着智能座舱概念普及，新能源汽车座椅配置持续升级，高端车型座椅功能逐步下探，消费属性日益增强。项目建成后，至信股份产品线将进一步延伸，有望打开新的增量空间。
在产能扩张的同时，至信股份自动化能力成为重要支撑。年报显示，公司自动化焊接机器人工作站从上半年的超1500台增至年末的超1800台，其自动化全资子公司衍数自动化全年营收2.42亿元，为集团内部自动化转型升级提供保障。公司自动化能力从对内服务走向“对外输出”，工业机器人智能制造解决方案已逐步实现商业化落地，对外营收1917万元，同比增长156.48%。申万宏源认为，该解决方案不仅支撑内部高效生产，也为公司开辟了新的成长路径。
据中汽协预测，2026年国内新能源汽车销量将达1900万辆，同比增长15.2%，行业高增长为公司提供宏观支撑。申万宏源分析指出，下游需求结构性增长将带动冲焊零部件需求扩容，叠加我国汽车产量稳步回升和新能源渗透率持续提升，至信股份作为主流车企一级供应商，在侧围、地板、机舱等核心总成件领域具备领先优势，市场份额有望稳步提升。
