第一创业证券近日披露了2025年度财务报告及2026年第一季度业绩数据。报告显示，该公司2025年实现营业收入36.86亿元，较上年增长4.37%，但归母净利润同比下降6.89%至8.41亿元，扣非净利润下滑5.45%至8.47亿元，呈现"收入增长但利润承压"的态势。不过，2026年一季度业绩出现明显回暖，营业收入同比增长28.21%至8.47亿元，归母净利润同比激增67.14%至1.97亿元。
成本支出攀升成为侵蚀利润的主要因素。财务数据显示，2025年业务及管理费用达23.71亿元，较上年增加5700万元；信用减值损失和其他资产减值损失分别上升至6449.20万元和4805.52万元。公司全年计提资产减值准备1.13亿元，其中其他债权投资和长期股权投资减值准备合计占比超90%，主要涉及债券信用风险评估调整及部分股权投资项目价值重估。
资产管理业务持续发挥核心优势，2025年实现收入11.72亿元，同比增长2.33%，占总收入比重达31.8%。截至年末，受托管理资金规模突破621亿元，较年初增长15.79%。控股子公司创金合信管理的存续产品达432只，其中私募资管计划331只，公募基金101只。报告期内新设8只公募产品，涵盖债券型基金和公募REITs领域，产品线进一步丰富。
投资银行业务呈现分化态势。股权融资方面，2025年有3家北交所IPO项目出现中止或终止，包括定西高强、天元重工和佳能科技。其中定西高强项目经历保荐机构更换后重新申报，目前仍处于中止状态；佳能科技项目则最终终止审核。债权融资业务表现亮眼，全年完成企业债及公司债承销148单，承销规模突破410亿元，同比增长56.43%，行业排名提升至前25位。科技创新公司债承销规模达136.63亿元，同比翻倍增长。
市场分析人士指出，第一创业作为中小型券商，通过聚焦资管业务和特色化投行服务形成差异化竞争力。虽然北交所IPO项目暂时受挫，但债权融资业务的突破和资管规模的增长，显示出公司在细分领域的布局成效。其控股子公司创金合信在公募REITs等创新领域的探索，或将成为未来新的业绩增长点。
