近日，美国光纤行业领军企业康宁宣布与芯片巨头英伟达达成一项为期多年的商业与技术合作协议，引发市场对人工智能数据中心光学连接产品需求的强烈关注。根据协议内容，康宁计划将其在美国的光学连接解决方案产能提升至当前水平的十倍，同时将美国本土光纤产能扩大超过50%。这一消息公布后，康宁股价单日上涨12%，显示出资本市场对合作前景的积极预期。
据野村证券分析师Yuji Matsumoto的报告分析，此次合作的核心意义在于英伟达通过与上游供应商建立深度绑定关系，表明其对光纤及光学连接产品长期需求的强劲判断。这种需求不仅体现在传统的数据中心横向扩展场景，还延伸至服务器机架内部的纵向扩展以及数据中心互联等新兴应用领域。野村认为，英伟达近期在光学供应链领域的一系列动作，包括今年3月与Lumentum Holdings和Coherent分别签署的数十亿美元合作协议，进一步印证了人工智能基础设施投资对光学互联产品产生的结构性需求。
从需求驱动因素来看，人工智能数据中心的光学连接需求正呈现多维度扩张态势。在横向扩展场景中，数据中心对光纤和光缆的需求持续增长；在纵向扩展方向，机架内部高速互联对光学连接解决方案的性能要求日益严苛；而在数据中心互联领域，跨数据中心的高带宽传输需求同步放大。这种多重应用场景的叠加效应，促使英伟达从战略层面锁定核心供应商，以确保未来多年的产能供应。
康宁的扩产计划具有明确的针对性。根据公告，其光学连接解决方案产能扩张将聚焦美国本土生产基地，目标是将现有产能提升至十倍规模；光纤产能则计划增长50%以上。虽然具体实施时间表尚未公布，但这一扩产规模已引起行业高度关注。值得注意的是，日本主要线缆企业也在同步推进大规模产能扩张。住友电气工业计划将MT套管产能提升至2024财年水平的七倍，藤仓在光纤及光学连接器领域持续加码，古河电气工业则在光学器件及高密度光缆领域规划显著增长。
野村证券指出，尽管康宁的扩产重心在美国，但日本线缆企业凭借在全球多个光学细分领域的领先地位，同样有望充分受益。例如，藤仓在光学连接器领域与康宁存在合作关系，并在美国运营合资企业，此次合作可能对其产生直接正面影响。住友电气工业在海底光纤（全球市占率约40%）、微型ITLA（约50%）及连续波激光二极管（逾50%）等细分领域占据全球领先地位，特别是在数据中心互联场景中具备差异化竞争优势。古河电气工业则有望从整体市场需求提升中获益。基于这些判断，野村对上述三家日本企业均给予买入评级。
从行业趋势来看，科技巨头加速锁定光学供应链已成为显著特征。据野村统计，仅2026年以来，康宁已先后与meta Platforms（最高价值60亿美元）、两家未具名超大规模云服务商以及英伟达签署多年期协议，覆盖光纤、光缆及光学连接解决方案等全品类。意大利线缆企业Prysmian也于4月30日宣布与一家超大规模云服务商签署3至7年期协议。这种长期合同签署节奏的密集化，正在成为人工智能基础设施投资浪潮中光学产品供应链的结构性特征，为相关企业的长期营收稳定性提供了更强保障。
