苏州绿控传动科技股份有限公司（简称“绿控传动”）近日迎来重要发展节点，其创业板IPO申请顺利通过深交所上市审核委员会审议。这一进展标志着公司在资本市场迈出关键一步，为其后续发展注入新动力。
此次上市审核并非一帆风顺。深交所上市审核委员会在审议过程中，针对绿控传动提出了需进一步落实的事项。具体而言，要求公司结合期后经营业绩、回款情况、主要客户订单、资金安排以及整车厂商自研电驱动系统情况等多方面因素，详细说明经营活动现金流量净额预计转正的时间及测算依据，同时对经营业绩增长的可持续性作出合理解释。
回顾绿控传动的上市历程，这已是其第二次向资本市场发起冲击。公司曾于2022年12月30日申请在科创板上市并获受理，然而在2023年3月31日，因公司主动撤回上市申请，该次上市计划无奈终止。此次转战创业板，公司于2025年12月16日获受理，并于2026年1月1日进入问询阶段，最终成功过会。
在客户方面，绿控传动与国内多家知名企业建立了紧密合作关系。国内工程机械龙头徐工集团和三一集团是公司的重要客户，2025年公司对两者的销售收入占比分别达到21.84%和10.99%。值得一提的是，徐工集团和三一集团在2025年新能源重卡整车销量排名中位列前两名，二者合计市场占有率达29.93%。公司客户还涵盖东风汽车、厦门金龙、北汽福田、深向科技等众多商用车企。不仅如此，在绿控传动的股权结构中，也能看到这些客户的身影。徐工集团通过民朴云盛和徐州云享持有绿控传动1.81%股权，三一集团旗下三一重工持股1.89%，东风汽车旗下信之风持股2.17%。针对这一情况，深交所在首轮问询函中要求绿控传动披露公司与这些客户是否为关联方。公司回复称，客户入股属于市场化融资行为，有利于保持稳定的合作关系，入股前后销售合同主要条款未发生实质变化，不影响销售价格公允性，不存在利益输送或通过让渡股份获取商业利益的情形，因此这些客户不属于关联方。
从财务数据来看，绿控传动近年来呈现出良好的发展态势。2023年至2025年，公司营业收入分别为7.70亿元、13.28亿元、33.54亿元，复合增长率高达108.63%；归母净利润分别为 -1233.38万元、4804.27万元、1.53亿元；综合毛利率分别为16.77%、19.78%、16.06%。公司选择的是创业板第二套上市标准，即预计市值不低于15亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于4亿元。
在产能和研发方面，绿控传动有着明确的规划。公司表示，近年来新能源商用车渗透率持续提升，行业市场规模快速增长，下游需求的不断增长使得公司现有产能趋于饱和。为此，公司计划通过本次IPO扩大产能规模并加大研发投入。此次公司拟公开发行不超过9681.6750万股人民币普通股（A股），拟募资15.8亿元。其中13.8亿元计划用于年产新能源中重型商用车电驱动系统10万套项目，2亿元拟用于研发中心建设项目。
在竞争日益激烈的市场环境中，研发对于企业维持竞争力至关重要。新能源汽车整车需求不断增加，国内外新能源电驱动系统厂商纷纷加快产品开发布局。同时，部分整车厂依托在变速箱领域的产业基础，向新能源商用车电驱动系统领域延伸布局；部分新能源乘用车电驱动系统厂商也凭借底层技术的同源性与供应链规模效应，逐步向轻型商用车等领域跨界，细分市场竞争愈发激烈。绿控传动在研发创新能力方面表现突出，曾承担国家级或省级项目10项，主持或参与国家标准3项、团体标准11项、行业标准1项、地方标准1项。截至2025年末，公司及下属子公司共拥有境内授权专利352项，其中发明专利58项、实用新型专利268项、软件著作权40项。公司研发团队和核心技术人员来自清华大学和南京航空航天大学等院校，创始人李磊博士毕业于清华大学汽车工程系，曾主导研发汽车AMT自动变速器，并获国家科学技术进步奖二等奖。
