证券行业一场备受瞩目的“三合一”重组迈出关键一步。中金公司、东兴证券、信达证券于同一晚披露重大资产重组草案，相较于去年12月发布的预案，此次补充了换股价格、估值等核心要素。
草案显示，在考虑分红除权因素后，中金公司换股价格确定为36.68元/股，东兴证券、信达证券的换股价格分别为16.05元/股、19.15元/股，对应的换股比例是1:0.4373、1:0.5188。按照计划，中金公司预计发行31.04亿股，此次交易总金额高达1138.54亿元。
合并完成后，中金公司将全面承接东兴证券和信达证券的全部资产与业务，综合实力将得到显著增强。以2025年的财务数据为参考进行测算，合并后的中金公司总资产将从7828亿元跃升至1.03万亿元，净资本翻倍达到1033亿元，在行业中的排名将升至第四位。在营收方面，营业收入将增至371.73亿元，从行业第五位跃居第三位；营业网点数量从247家增加到441家，排名同样升至第三位；零售客户数量将突破1500万户，投顾人员超过5700人。
此次重组并非单纯的规模扩张，其核心价值在于实现三方资产管理业务的深度协同与优势互补。中金公司在投资银行业务领域占据领先地位，财富管理业务也呈现出快速增长的态势。东兴证券和信达证券在区域渠道布局和客户资源积累方面具有一定优势，能够与中金公司形成有效的互补。
在重组消息公布后的首个交易日，即5月19日收盘时，三家公司的股价均出现上涨，其中东兴证券涨幅超过5%。不过，该交易还需经过各方股东会、交易所及证监会等部门的审批，同时需中国东方资产、中国信达股东会审议通过。若这场“三合一”重组能够顺利完成，将对证券行业的格局产生重大影响。
