8月3日，光伏在弱市里站上C位。
通威股份涨停报12.85元，福莱特涨停报11.09元，大全能源涨超8%，天合光能涨超5%。
（通威股份股价表现；格隆汇）
多晶硅期货跑得更猛。广期所主力合约PS2609跳空高开，盘中一度冲上34380元/吨，上周五收涨1.71%，两个交易日连拉阳线。
（多晶硅主连表现；iFind）
放在几天前，这是难以想象的剧本。
24家光伏公司刚交完中报预告，合计预亏173亿到200亿元，通威、隆基、TCL中环单家亏损都超30亿。巨亏刚落地，涨停潮就来了。
市场交易的，是另一样东西。
监管层出手了。
7月31日，市场监管总局在江苏盐城对光伏行业开展价格合规指导，要求抵制恶性低价竞争，推动行业从"拼价格"转向"拼质量"。
更硬的抓手，是几天前落地的《光伏行业成本核算模型通则》。它统一了硅料、硅片、电池、组件全产业链的成本核算框架，给"低于成本销售"装上了可认定的标尺。
过去两年，光伏协会给的0.68元/W组件参考价只是倡议，缺少硬约束。如今标尺换成了全成本。
根据协会测算，硅料全成本约43元/kg，现货价却只有30到32元/kg，每卖一公斤亏十几元。核算通则叠加监管执法，反内卷从行业自律走进了监管阶段。
越上游亏得越狠，减产成了唯一选择。
建投期货测算，7月31日硅料完全成本利润率负49.98%，硅片负73.45%，电池负16.27%，只有组件勉强转正。多晶硅周库存环比降4.18%，通威、大全此前的减产动作正在兑现。
基本面的现实依然残酷。此次中报，通威预亏48亿到54亿元，隆基预亏34亿到38亿元，TCL中环预亏30亿到33亿元，晶澳预亏24亿到29亿元。产能利用率不足40%，生产越多亏得越多，头部一体化龙头也躲不开。
机构把这次监管看作出清的加速器。有券商调研指出，硅料满足三级能效标准的产能占比仅45%左右，能效新规落地后，一批落后产能将在明年离场。
反内卷给行业递上了一张加速出清的票。可价格能否站住，还要看下游需求接不接得住。
眼下现货跟涨乏力，指导活动以行政劝导为主，处罚案例尚未落地。涨停潮交易的是预期，兑现要等下一份财报。行业底部的第一块拼图已经摆上桌，剩下的，看报价修复的成色。
