近日，华润饮料（港股代码：02460.HK）股价遭遇大幅波动，7月28日开盘后急剧下挫，盘中跌幅一度超过14%，最终收盘价定格在11.28港元，全天跌幅达到13.23%。
这一市场反应源于华润饮料此前发布的业绩预警。7月25日晚，公司公告预计今年上半年净利润将同比下降20%至30%。公司对此解释称，业绩下滑主要是由于上半年加大了营销资源的战略性投入，同时对产品组合进行了调整，并着手进行渠道优化。
为了应对当前的挑战，华润饮料表示正在采取一系列措施稳定终端市场，包括积极打造非水饮料的第二增长曲线，并严格控制成本，优化运营管理，以期缓解不利因素的影响。
回顾华润饮料的上市历程，自去年10月登陆港交所以来，公司总体表现平稳。2024财年，公司实现营收135.21亿元，同比微增0.05%；归母净利润为16.37亿元，同比增长23.12%。然而，从业务结构上看，华润饮料高度依赖包装饮用水业务，尤其是其主打的大单品2元怡宝（555ml规格），该单品对公司总营收的贡献超过50%。
与同行相比，华润饮料的“大单品依赖症”尤为突出，这种营收结构使得公司业绩容易受到市场波动的冲击。近年来，饮用水市场竞争愈发激烈，农夫山泉等竞争对手通过快速渠道铺设和价格策略，成功抢占市场份额，对华润饮料构成了不小的压力。
数据显示，去年华润饮料的小规格瓶装水营收有所下滑，从77.16亿元降至70.28亿元，这是公司包装饮用水板块营收罕见的下滑现象。为了寻求新的增长点，华润饮料推出了包括菊花茶、功能饮料、咖啡等一系列新产品，其中，“至本清润”草本植物饮料系列被寄予厚望，据财报显示，该系列销量在2023年实现了122%的同比增长。
在渠道布局方面，华润饮料也在积极寻求突破。鉴于便利店和商超等传统渠道已被可口可乐、康师傅、农夫山泉等品牌牢牢占据，华润饮料开始将目光投向菜鸟驿站、福利彩票店等新场景，通过加大线下冰柜投放力度，提升产品的市场曝光率。
然而，有便利店老板指出，虽然厂家倾向于在冰柜中摆放自家产品，但实际上每个品牌只有几款核心单品销量较好，新产品要想获得市场认可，需要长期的投入和营销策略支持。
