北京朝歌数码科技股份有限公司（朝歌科技）在2025年7月31日正式宣布，已与申万宏源证券签署了解除上市辅导协议，并于两天前向北京证监局提交了终止上市辅导的申请材料。尽管北京证监局尚未正式官宣同意其撤回上市辅导材料，但朝歌科技放弃上市计划已成定局。
朝歌科技此次放弃上市，是其第四次尝试闯关A股市场的失败。自2009年股份制改制以来，朝歌科技曾多次冲击创业板上市，但均未成功。2010年首次递交上市申请后，因持续盈利能力问题被发审委否决；2012年再次尝试，却未能获得上会审核的机会，最终在2014年主动撤回申请。2017年，朝歌科技第三次冲击创业板，但再次以失败告终。
2023年，朝歌科技转战北交所，选择了上市门槛更低、审核包容性更大的市场。在启动上市辅导前夕，朝歌科技还引入了一位曾在资本市场颇具影响力的大佬级人物——原国美零售CFO方巍，出任副总经理兼财务总监及董秘，以期为其资本化之路保驾护航。然而，方巍的加盟并未能扭转朝歌科技的上市败局，反而在其因国美通讯财务造假案受到证监会处罚后，于2024年4月辞去了在朝歌科技的所有职务。
朝歌科技此次放弃上市的主要原因，是业绩的持续下滑。近年来，受国内宏观经济影响，朝歌科技的终端客户需求量大幅下降，导致营业收入和净利润均出现显著下滑。特别是在2024年，朝歌科技出现了自2009年启动A股上市以来的首度巨亏，扣非净利润亏损高达1.14亿，同比下滑455.12%。这一业绩表现，使得朝歌科技不再满足北交所上市的基本条件。
朝歌科技的上市之路充满坎坷，不仅多次冲击创业板未果，此次转战北交所也未能如愿。其背后的股东们对朝歌科技的资本化前景也持不同态度。在朝歌科技第三次冲刺IPO失败后，第二大股东卓翼科技大幅转让了所持股份，其中大部分被水晶光电接盘。通过股权认购和受让，水晶光电在朝歌科技中的持股比例达到了约15.07%，成为其第二大股东。此次朝歌科技上市失败，无疑将对水晶光电的投资产生负面影响。
朝歌科技的主营业务为互动电视智能终端及系统平台的研发、生产、销售、运营与服务。尽管在过去十年中，朝歌科技曾通过整改减少对单一客户的依赖，并拓展了新的市场领域，但面对行业需求的紧缩和市场竞争的加剧，其业绩仍难以为继。短期内，朝歌科技的经营业绩下滑因素尚未完全消除，智能机顶盒产品的终端市场需求也未发生明显改善。
朝歌科技的上市之路再次受阻，不仅对其自身的资本化进程产生了重大影响，也对股东们的投资回报带来了不确定性。未来，朝歌科技将如何调整战略、改善业绩，以重新赢得资本市场的青睐，值得我们持续关注。
