近期，市场中出现了一种声音，将比亚迪比作汽车行业的恒大，主要基于其高杠杆运营模式、微薄的利润空间、高企的库存水平，以及广泛却略显杂乱的品牌布局。然而，尽管这些担忧持续存在，比亚迪的表现却并未如预期般崩塌。
比亚迪的成功并非依赖于单一的热销车型，而是建立在其庞大的“人民市场”基础之上。王朝与海洋两大核心品牌合力贡献了超过31万辆的销量，秦、海豹、海鸥等多款车型轮流发力，仿佛全国各地的粮仓，即便个别收成不佳，整体依然能够保持稳定供给。
然而，深入分析比亚迪的销量结构，不难发现其高度集中于10万至15万元价格区间的走量车型，高端产品线在提升品牌价值方面显得力不从心。夏、唐L、汉L等车型市场表现平平，使得比亚迪的品牌升级之路依旧漫长。
在高端品牌矩阵中，腾势D9承载着所有期望，但除D9之外，N7表现平平，Z9更是被市场遗忘，新推出的N9首月销量仅为2104辆，未能跻身品牌内部销量前三。腾势目前仍是一座孤岛，未能形成完整的生态闭环。
方程豹品牌的现状同样令人担忧。豹5、豹8原本意在挑战坦克与理想等品牌，结果却深陷投诉风波，市场口碑一落千丈。目前，支撑方程豹销量的竟是售价仅13万元的钛3，一款原本被视为“填空”的车型。
至于仰望品牌，则更像是一个自我陶醉的神话。U7、U8、U9尽管技术先进，但销量始终徘徊在两位数。7月仰望品牌总销量仅为339辆，这不仅未能实现高端市场的突破，反而暴露了品牌在高端市场的乏力。
然而，换个角度来看，比亚迪的这些“失败”或许正是其成功的关键。它没有依靠资本故事来赢得市场，而是凭借民用技术的普及。在入门级新能源领域，比亚迪的统治力是其他车企难以企及的“规模壁垒”，也是其整个新能源业务的地基。
从全球视角审视，比亚迪在国产品牌中显得尤为独特，与恒大截然不同。在欧洲市场，比亚迪已经超越了MG与极星，成为真正的本土旗舰出口车型。虽然出口业务未必能立即带来利润，但它为比亚迪建立了品牌护城河。
因此，比亚迪并非恒大，它更像是中国新能源领域的“基石”。虽然看似不起眼，但却在默默支撑着整个行业的发展。如果比亚迪真的“倒下”，那将不仅仅是一家公司的问题，更可能是整个新能源行业信心的崩溃。
