近期，市场关注的焦点之一，是去年11月流传的“幻方量化市场总监李橙涉嫌券商返佣事件”的后续进展。经过深入调查，事件的更多细节逐渐浮出水面。
据悉，李橙在2018年至2023年期间，被指与招商证券某营业部经理联手，通过虚构经纪人身份，将幻方量化的交易引导至特定营业部，借此套取券商“交易佣金40%提成”政策下的绩效奖金。据估计，六年时间内，他们累计套取了约1.18亿元。
在这起事件中，招商证券深南东路营业部的前总经理孟鹏飞扮演了核心角色。据报道，孟鹏飞在任期间，协助招商证券总部私人客户部总经理刘欢将幻方量化的交易业务安排至该营业部，并安排亲属作为幻方量化的经纪人，通过亲属的账户收取非法所得。
在这些非法所得中，李橙据称获得了超过2000万元，刘欢获得了约1000万元，而孟鹏飞则保留了剩余的8000多万元。孟鹏飞还试图以300万元等值的黄金贿赂其上司高翔，以求自保，但高翔最终退还了黄金。然而，高翔本人也因涉嫌严重违纪违法，正在接受相关部门的调查。
招商证券对此表示，高翔案目前正处于中山市监委的调查阶段，公司对于具体案情并不知情。同时，公司自查后认为，高翔案属于个人行为，与公司无关。对于量化返佣的问题，招商证券知情人士透露，目前券商的佣金收取比例极低，远低于万分之一，因此不存在套取绩效的空间。
幻方量化方面，早在去年11月事件初露端倪时，公司就回应称，李橙的行为纯属个人行为，公司对此并不知情。公司强调，从未参与过返佣行为，且对所有合作渠道均采取统一的费率和佣金标准。同时，李橙在公司中的职位并非高管，而是一名普通市场人员。
幻方量化作为国内量化投资领域的佼佼者，旗下拥有两家百亿量化私募平台，管理规模和业绩均位居行业前列。尽管遭遇了此次风波，但公司在私募排排网的最新榜单中，依然在近半年、近一年和近三年的收益排名中名列前茅。
值得注意的是，券商返佣现象在业内并不罕见。为了争取和维护大客户，券商往往会根据交易量返还部分佣金。然而，这种行为也容易引发利益冲突和腐败问题。有私募人士指出，量化基金由于高频交易和佣金较高，往往成为券商返佣的重点对象。
对于此类行为的法律边界，上海新古律师事务所主任王怀涛律师表示，关键在于行为是否公开透明、是否存在个人私利以及是否破坏了公平性。合规行为应确保佣金返还至公司账户并用于合法用途，同时签订公开协议并基于合法对价。而违法行为则包括返佣流入个人账户、私下分赃以及构成商业贿赂等。
