爱奇艺最新财报显示，其二季度营收再度下探至66.3亿元，与去年同期相比下滑了11%，亏损达到1.34亿元，实现了从盈利到亏损的转变，这份成绩单无疑给市场投下了一枚震撼弹。
爱奇艺的困境在多项关键数据中显露无遗。作为公司高层的龚宇，将未来的希望寄托在了微短剧这一新兴领域，强调公司正积极寻求创新，并加大对AI应用、微短剧、体验业务及全球市场的投资力度。
然而，龚宇所寄望的微短剧领域，却面临来自抖音旗下“红果免费短剧”的强劲挑战。红果自2023年5月推出以来，其发展势头极为迅猛。据Questmobile最新数据，截至2025年6月，红果的用户规模同比增长高达179%，月活用户数量已达到2.1亿，稳坐短剧应用排行榜首位，远超第二名河马剧场的4528万月活用户，而爱奇艺极速版甚至未能上榜。
红果的崛起速度令人咋舌，仅用了短短一年半的时间，其月活用户数量就从5400万增长到2.1亿。在苹果应用商店，红果短剧的下载量也名列前茅，显示出其持续高涨的人气。更令人担忧的是，红果的人均单日使用时长已达到1.38小时，超过了传统长视频平台爱奇艺、优酷等。
红果的吸金能力同样不容小觑。从2024年6月开始，红果的分账收入迅速增长，从1亿元突破至3亿元，再到今年3月单月分账突破5亿元。这种分账能力，使得红果一个季度的分账收入就足以超越爱奇艺会员费以外的其他营收单元。
面对红果的强劲势头，爱奇艺在微短剧领域的布局显得尤为迫切。短剧因版权费用较低且市场前景广阔，被视为爱奇艺的关键出路之一。根据《2024年中国微短剧产业研究报告》，2024年我国微短剧市场规模已达到505亿元，预计2025年将增长至634.3亿元。龚宇也曾公开表示，长剧投资周期长，资金回转慢，而微短剧则能快速回收资金。
爱奇艺在短剧领域的商业化诉求明显，与制作方的合作方式灵活多样，包括采买、定制、分账、投流合作等。同时，爱奇艺也将微短剧纳入VIP会员模式体系，推出了“短剧场”和“微剧场”，并在今年春节档上线了28部微剧，启动了“百部港片微剧计划”和“普法微剧万集计划”。然而，这些努力并未能带来显著的营收增长。
二季度财报显示，爱奇艺的会员服务营收同比下滑9%，在线广告服务营收同比下滑13%，内容分发营收同比下滑37%。尽管其他收入以6%的增速达到8.29亿元，但整体营收仍同比下滑11%。同时，爱奇艺的净亏损也达到1.34亿元，而去年同期则为净利润6870万元。
爱奇艺在微短剧领域的尝试并未能立竿见影地改善其财务状况。面对红果等竞争对手的强势崛起，爱奇艺的压力日益增大。龚宇曾在公开场合指责红果短剧滥用市场主导地位，签订排他协议，但这并未能改变爱奇艺在短剧领域的被动局面。
红果的成功在于其“免费看短剧+赚金币提现”的模式，这一模式吸引了大量用户。红果短剧内容丰富多样，包括打脸虐渣、豪门恩怨、逆袭、重生等多种主题情节，量大管饱且免费观看。用户往往是在刷抖音时看到短剧剧情后被吸引至红果平台，陷入时间黑洞无法自拔。
抖音为红果带来了巨大的流量支持，使得红果成为行业内拥有最多10亿播放量短剧的平台。相比之下，爱奇艺的短剧则需要会员才能观看，这在一定程度上降低了其对用户的吸引力。抖音还迅速复制了红果的成功模式，推出了木叶免费短剧和咸柠免费短剧等系列产品，进一步巩固了其在短剧领域的领先地位。
除了抖音之外，快手、阅文集团、小红书等平台也纷纷入局短剧领域，加剧了市场竞争。这些平台或拥有巨大用户量，或拥有丰富的版权资源，都展现出强大的竞争力。对于爱奇艺等长视频平台而言，短剧市场的竞争愈发激烈，其面临的挑战也愈发严峻。
