在最新发布的二季度财报中，爱奇艺的业绩表现再度引发业界关注。数据显示，其营收降至66.3亿元，同比下滑11%，净亏损达到1.34亿元，与去年同期相比，由盈转亏，形势颇为严峻。
爱奇艺的财报中多项关键指标出现下滑，无疑给市场泼了一盆冷水。面对这一困境，爱奇艺CEO龚宇在财报中将希望寄托于微短剧领域，他表示，公司正致力于创新，并在AI应用、微短剧、体验业务及全球扩张等关键增长领域进行投资。
然而，龚宇寄予厚望的微短剧领域，却面临来自抖音旗下“红果免费短剧”的强烈冲击。红果自2023年5月推出以来，发展势头迅猛。据Questmobile数据显示，截至2025年6月，红果免费短剧的用户规模同比增长率高达179%，月活用户已达2.1亿，成为短剧应用排行榜的断层第一。
相比之下，爱奇艺的月活用户为3.56亿，而优酷视频的月活用户规模为2.01亿。红果仅凭一个短剧平台，用户量已逼近爱奇艺，并超越了优酷，其增长潜力不容小觑。更令人担忧的是，红果的人均单日使用时长已达1.38小时，超过了长视频平台爱优腾，成为用户的时间黑洞。
红果不仅在用户规模和使用时长上表现突出，其吸金能力同样惊人。自2024年6月起，红果的分账收入持续攀升，至今年3月，单月分账已突破5亿元。这一分账能力，足以让红果一个季度的分账收入超越爱奇艺会员费以外的其他营收单元。
面对红果的强劲势头，爱奇艺在短剧领域的布局显得颇为迫切。龚宇曾公开表示，长剧周期太长，投资回收慢，因此很多资本转向微短剧，虽然不够高级，但资金回转快。爱奇艺在短剧领域采取了灵活的商业化策略，包括采买、定制、分账、投流合作等多种方式，并尝试将微短剧纳入VIP会员模式体系。
然而，尽管爱奇艺在短剧领域做出了诸多努力，但并未取得立竿见影的效果。二季度财报显示，爱奇艺的会员服务营收同比下滑9%，在线广告服务营收同比下滑13%，内容分发营收同比下滑37%。短剧的加入并未能激活会员体系，也未能帮助爱奇艺提升利润。
爱奇艺在短剧领域的困境，部分原因在于其未能准确把握用户的核心需求。看短剧的核心在于上头，用户往往是刷到短剧无法停下来，而不是主动想看短剧。红果通过“一边看免费短剧、一边赚金币提现”的模式，成功吸引了大量用户。其短剧内容类型丰富、吸睛且爽感十足，量大管饱还免费，满足了用户的娱乐需求。
红果的成功，激励了抖音迅速复制短剧模式，抢占市场份额。今年6月底，抖音上线了第二款短剧APP木叶免费短剧，主打免费内容，聚焦三四线城市用户。7月，抖音又推出了第三款短剧APP咸柠免费短剧，更倾向女性用户。抖音通过一系列短剧矩阵，几乎将短剧的潜在用户“吃干抹净”。
除了抖音，快手、阅文集团、小红书等平台也纷纷入局短剧领域。快手短剧日活用户已突破3亿，阅文集团拥有超60款短剧小程序，小红书也在平台首页开辟了短剧入口。这些平台的加入，让短剧赛道更加拥挤，对于爱奇艺等长视频平台来说，可能面临被边缘化的风险。
短剧市场虽然充满魅力，成本低且市场前景广阔，但长视频的会员模式和重视制作的惯性思维，在这一市场并不占优势。爱奇艺在二季报中的表现，显示出其甚至连快钱都无法赚到。随着短视频社交平台加速布局短剧领域，这扇门正逐渐向爱奇艺等长视频平台关闭。
