快手最新财报数据亮眼，AI业务崭露头角成为新焦点。在2025年第二季度，快手实现了350.5亿元人民币的总营收，同比增幅达到13.1%，环比也增长了7.5%，超出市场预期6亿元。更引人注目的是，其调整后净利润达到56.2亿元，同比增长20.1%，净利润率高达16%，创下单季历史新高。
这一系列的亮眼成绩，主要得益于快手的规模效应和运营效率的提升。在成本控制方面，销售成本占收入的比重从去年同期的44.7%下降至44.3%，销售及营销开支占比也相应从32.4%减少到30.0%。
尤为本季度快手的“可灵AI”业务首次被计入“其他服务”营收项中。财报显示，其他服务收入达到52亿元，同比增长25.9%，这一增长主要得益于电商业务和可灵AI业务的强劲表现。可灵AI凭借其先进的AI技术和产品性能，赢得了市场的认可。
将AI技术或应用产品作为单独业务写入财报，在当前并不多见。快手通过可灵AI验证了“AI技术投入-变现-再投入”的良性循环，展现出了其独特的商业造血能力。
具体而言，可灵AI在第二季度的收入超过2.5亿元，相较于上一季度的1.5亿元有了显著提升。随着后期成本的不断优化和市场的进一步开拓，可灵AI在快手营收中的贡献比重有望继续上升。
可灵AI的营收增长经历了多个关键阶段。自2024年6月6日正式发布以来，可灵AI在推出仅10个月后，年化经常性收入（ARR）就突破了1亿美元大关。这一速度甚至超过了业内知名的AI编程产品Cursor，初步验证了AI视频商业模式的可行性。
进入2025年第一季度，可灵AI的营收达到了1.5亿元，第二季度更是超过2.5亿元，环比增长66.7%。其中，4月和5月的单月付费金额均超过1亿元人民币。如果按照这一增速持续下去，可灵AI的年收入预期将轻松超过12亿元，稳坐市场领先地位。
为了进一步提升可灵AI的市场竞争力，快手明确了其专业化路线，聚焦于P（Prosumer）端付费订阅会员。快手在业绩电话会上提到了四类重点服务客户，包括设计师、艺术家、电商/广告行业从业者以及影视工作室等，这些客户都可以通过可灵AI大幅提升工作效率和创作质量。
可灵AI的吸金能力让快手看到了巨大的潜力，为此快手专门成立了“可灵AI事业部”，并将其与主站、商业化、电商、国际化、本地生活等部门并列为一级业务部门。这也是近三年来，快手唯一新建的独立事业部。
为了开拓更广阔的市场，快手还组建了专门的To B团队，负责对接广告、电商、教育、影视、生活服务等多个行业的客户。据相关负责人介绍，可灵AI的模型能力已经得到了市场的广泛验证，例如一些AI相机应用直接调用了可灵的API接口，还有外卖商家利用可灵工具快速生成食品预览图。
在激烈的AI视频生成赛道上，快手凭借可灵AI的先发优势，成功抢占了市场窗口期。2023年下半年，当大多数公司还在专注于大模型和图片模型时，快手已经率先将重心放在了视频模型上，并成功发布了效果惊艳的可灵大模型和面向用户的AI视频产品。
除了技术上的领先性，可灵AI还非常注重产品的可控性。在AI视频刚诞生时，市场上还没有相对清晰化的路线，快手通过对技术迭代路径和业务需求的精准把握，做出了正确的取舍。围绕可控性这一核心，可灵AI先后上线了运动笔刷、首尾帧、多图参考等功能，实现了创作过程中人物角色、物体、场景等的一致性。
这些先发优势很快打开了用户群体心智，使得早期用户更倾向于尝试快手的产品。为了进一步增强用户粘性，可灵AI近期推出了“灵动画布”功能，将产品属性从工具升级为平台。这一创新打破了各个工具间的壁垒，提升了生成过程的可编辑性，让用户能够在一个页面上完成所有创作。
尽管快手在AI业务上取得了显著成绩，但仍面临着诸多挑战。当前AI视频竞争日益激烈，技术竞赛和生态争夺都进入了白热化阶段。为了保持领先的市场份额，快手必须不断加码投入。然而，面对谷歌、字节等拥有更强算力和更大投入的对手，快手面临着巨大的压力。
快手在人才方面也存在隐忧。大模型浪潮加剧了人才的流动与竞争，近年来不断有顶级技术和AI人才出走，而后期的人才补给却未能跟上。近期，快手副总裁、大模型负责人张迪的离职更是给快手带来了不小的震动。
尽管如此，可灵AI仍然被视为快手的“第二增长曲线”，承载着巨大的期望。虽然目前仍无法完全摆脱创新者的窘境，但快手已经验证了AI视频的商业化模式，为其未来的发展奠定了坚实的基础。
