宝通科技携手宇树科技，股价飙升背后业绩挑战犹存
在“工业互联网+移动互联网”双轮战略驱动下，宝通科技近年来加速布局，与多家前沿科技企业合作，其中与具身机器人领域的佼佼者宇树科技的携手尤为引人注目。这一合作不仅拓宽了宝通科技的业务边界，更为其股价带来了一波显著上涨。
宝通科技，这家原本以工矿输送带系统为主业的公司，已成功跨界至游戏产业，构建了双主业架构。然而，从其最新财报数据来看，宝通科技的业绩表现并未完全达到市场预期。2024年，公司实现营收33.02亿元，同比下降9.67%，归母净利润却同比增长97.93%至2.10亿元。进入2025年一季度，营收与归母净利润均出现下滑，分别同比下降9.62%和36.47%。
尽管业绩有所波动，宝通科技的股价却自2024年初以来持续攀升，从11.37元涨至最高40.13元，目前稳定在26.8元左右，涨幅超过120%。这一表现甚至超越了同期的A股游戏龙头三七互娱。分析指出，宝通科技股价的强劲表现，很大程度上得益于其与宇树科技的合作。
宝通科技与宇树科技的合作不仅限于资本层面的接触，更深入到产品研发与应用场景的探索。据宝通科技一季度报，公司已与多家机器人公司建立联系，并展开合作，共同推动机器人在工业场景的创新与落地。今年5月，宝通科技董事长包志方亲自赴宇树科技总部考察，双方围绕工业机器人协作研发展开深度交流，成立专项研发小组，针对客户应用场景的难点进行技术迭代。
宝通科技与宇树科技的合作取得突破性进展，近期成功与全球矿业巨头必和必拓达成合作，后者已订购公司二次开发的四足及二足机器人。这一采购订单标志着宝通科技的机器人在工业场景的成功应用，为公司打开了新的增长空间。
然而，分析师对宝通科技未来的业绩预期持谨慎态度。东吴证券分析师张良卫、陈欣指出，考虑到公司新产品周期开启略晚于预期，下调了2025-2026年的盈利预测。尽管如此，宝通科技的游戏业务与工业互联网业务仍被看好。在游戏方面，随着多款新游戏的陆续上线，将对游戏业务收入形成支撑。在工业互联网方面，泰国智慧制造基地的试产成功，预示着出海业务将驱动公司工业互联网业务的重启增长。
宝通科技在ESG方面的投入也值得关注。公司制定了2023-2025年的ESG实施计划，并确立相应的ESG绩效指标。然而，与联合国可持续发展目标相比，公司在绿色产品与智能输送数字化产品的销售占比上仍有提升空间。
在资金需求方面，宝通科技此前推出的定增方案已被深交所终止。面对当前监管层鼓励上市公司围绕主营业务加快再融资或港股IPO的背景，宝通科技是否考虑新融资方案尚不得而知。与此同时，公司实控人兼董事总经理包志方及董事副总经理唐宇计划减持股份，减持原因主要用于个人资金需求。此次减持后，包志方的持股比例将降至18%左右。
宝通科技与宇树科技的合作无疑为其股价带来了显著提升，但如何在业绩上实现持续增长，仍是公司面临的重要挑战。
