近期，杭州期货市场经历了一场“反内卷”行情的冲击，多家私募机构的主观CTA产品净值遭遇显著回撤。这一变动引发了市场的广泛关注，因为杭州期货圈素以产业基本面分析见长，自2015年以来逐渐形成了以“产业资本＋私募基金＋期货资管”为核心的三线并进生态。
在这个生态中，永安期货作为杭州地区的佼佼者，综合实力在全国名列前茅。而敦和资管、润洲私募、钱塘永利资管等知名私募基金的核心团队，更是与永安期货有着深厚的渊源。这些机构凭借对“仓库-物流-产线”一线情报的敏锐捕捉，在市场中占据了一席之地。
然而，本次行情变动却让这些传统优势受到了挑战。市场分析指出，杭州期货圈此次亏损的主要原因在于其对政策节奏、情绪资金以及量化资金行为的反应相对滞后。尽管在产业基本面分析方面有着深厚的积累，但在面对快速变化的市场环境时，仍需进一步提升灵活性和反应速度。
从业绩数据来看，截至8月15日，今年来有业绩展示的期货及衍生品策略产品共有690只。其中，杭州地区的产品数量位列第三，共有79只。这些产品的今年来收益率为11.69%，位列第二。而在近一个月的收益排名中，杭州地区的产品也表现出了一定的韧性。
在杭州地区的79只产品中，量化CTA和主观CTA产品的数量相当。从收益排名来看，主观CTA策略的平均收益较高，位列前茅。这也反映出杭州地区在主观CTA策略方面的深厚底蕴和优势。
具体来看，杭州地区私募旗下的期货及衍生品策略产品中，今年来收益排名前十的产品门槛颇高。其中，主观CTA产品占据了半壁江山，且包揽了前三名。钧富投资是上榜产品最多的私募机构，共有3只产品入选，且是唯一一家上榜的20-50亿规模私募。
在主观CTA产品方面，近一个月取得正收益的产品占比达到了62.07%。这些产品中，0-5亿私募旗下的产品占比过半，显示出小型私募在灵活应对市场变化方面的优势。而钱塘永利资管作为唯一上榜的20-50亿规模私募，也展现出了其强大的投资实力。
七禾新资管旗下的“七禾兰瑞5号”产品近一个月来表现尤为突出，位列主观CTA产品收益榜前三。该产品的投资总监方杭瑞具有20余年的实战投资经验，为七禾新资管的投资策略提供了有力的支持。
从公司角度来看，杭州地区符合排名规则的私募机构共有8家。这些机构中，前三名均为混合型（“主观+量化”）私募，显示出混合型策略在市场中的优势。钧富投资和钱塘永利资管作为20-50亿规模的私募机构，分别位列第二和第五，展现出了强大的投资实力和稳健的投资风格。
在赢私募则是近一年来表现最为突出的机构之一。该机构主张逆向大周期投资，拥有资深的基金经理和专业投研团队。其旗下4只期货及衍生品策略产品近一年平均收益颇高，显示出该机构在投资策略和风险管理方面的卓越能力。
风险揭示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策前应充分了解产品信息和风险特征，根据自身情况做出理性判断。投资有风险，入市需谨慎。
