阿里巴巴于8月29日发布了其2026财年第一季度财报，相较于往年通常在8月中旬公布的数据，此次财报的发布时间稍显延迟。
财报显示，阿里在该季度的收入为2476.52亿元人民币，实现了2%的同比增长。然而，经调整EBITA同比下降了14%，至388.44亿元。值得注意的是，该季度阿里的自由现金流为净流出约188亿元，与去年同期的净流入约174亿元形成鲜明对比。阿里将这一变化归因于对云基础设施及淘宝闪购业务的高额投入。
在新的财报周期中，阿里巴巴明确展现出了以高投入推动大消费和“AI+云”两大核心业务增长的决心。高德、菜鸟、虎鲸文娱等业务在财报中被归类为其他业务，并未单独披露，这进一步凸显了上述两大核心业务的重要地位。
淘宝旗下的即时零售业务小时达，在今年4月正式升级为淘宝闪购，并于5月2日全面上线。此次财报成为外界观察阿里即时零售战略的重要窗口。阿里在组织架构上也进行了调整，完成了淘天集团、饿了么与飞猪的战略整合，组建了阿里巴巴中国电商集团，旨在加强电商业务和本地业务的协同。
阿里巴巴中国电商集团CEO蒋凡在财报电话会上透露，淘宝闪购的日均订单峰值已达1.2亿单，8月份的周平均日订单量达到8000万单。在用户侧，淘宝闪购的月度活跃用户数已达到3亿，推动了淘宝应用月活跃消费者的25%增长。同时，日均活跃骑手数达到200万，较4月份增长了三倍。蒋凡预计，未来三年内将有超过百万家线下品牌门店接入淘宝闪购，带来约1万亿元的闪购和即时零售新增成交。
尽管电商和即时零售业务有所增长，财报也反映了市场的激烈竞争。阿里的销售和市场费用达到531.78亿元，占收入比例的21.5%，较去年同期增加了约204亿元。业内人士指出，淘宝闪购的投入是导致这一费用大幅增加的重要原因之一。阿里巴巴中国电商集团的经调整EBITA同比下降了21%，而上一财季淘天集团的经调整EBITA还实现了8%的同比增长。
相较于阿里巴巴中国电商集团在营收与利润之间的权衡，阿里云的表现则相对稳定。该季度，阿里云的营收增长了26%，达到333.98亿元，其中AI相关产品的收入连续第八个季度实现三位数增长。阿里集团CEO吴泳铭在财报会上表示，随着AI模型能力的提升，企业在训练和推理方面的需求也在增长，阿里云将抓住这一机遇，继续扩大市场份额。
吴泳铭还透露，阿里在AI和云基础设施方面的资本支出在第一季度达到386亿元，过去四个季度累计投入超过1000亿元。他重申了阿里三年投资3800亿元用于AI资本开支的计划，并表示将坚持这一投资力度，但每个季度的具体投入可能会根据供应链情况有所波动。
财报发布后，阿里股价在美股市场收盘时上涨12.9%，收于135美元，总市值约为3218.5亿美元。
