近期，高瓴资本旗下专注于二级市场的投资基金管理平台HHLR Advisors，向美国证券交易委员会（SEC）提交了截至2025年6月30日的第二季度美股持仓报告。这份报告详细披露了HHLR在美股市场的投资布局。
数据显示，HHLR在美股市场的总持仓市值达到了31.05亿美元。令人瞩目的是，在前十大重仓股中，中概股占据了八个席位，彰显了高瓴对中概股的持续看好。其中，拼多多以7.3亿美元的持股市值位居榜首，占总持仓的23.52%，成为HHLR的第一大重仓股。紧随其后的是富途控股，持股市值达到5.33亿美元，占比17.17%，较上一季度上升一位，成为第二大重仓股。
微牛证券（BULL）首次跻身HHLR的前十大重仓股之列，持股数量达到3,308万股，市值3.96亿美元，位列第三大重仓股。微牛证券作为2025年4月在纳斯达克上市的中概股，高瓴在其上市前已多次参与投资，此次持仓也体现了高瓴对微牛未来发展的信心。
除了拼多多、富途控股和微牛证券外，HHLR还持有百济神州ADS价值约2.5亿美元，阿里巴巴约1.3亿美元，以及传奇生物价值约2.12亿美元。这些持仓显示了HHLR在多个领域的广泛布局。
在第二季度，HHLR对部分持仓进行了调整。其中，对富途控股和拼多多的持仓有所增加，显示出对这两家公司未来发展的看好。然而，对阿里巴巴的持仓则大幅减少，上个季度持有的阿里股权价值为5.17亿美元。这一调整可能与外卖行业竞争加剧以及阿里股本波动有关。不过，高瓴也因此错过了阿里财报发布后的股价大涨。
值得注意的是，HHLR在第二季度还清仓了百度和亚朵等中概股。这一举动可能反映了高瓴对这些公司未来发展的审慎态度。
