近期，A股市场的一项关键指标——两融余额，创下了历史新高，为市场注入了新的活力。这一数据不仅彰显了A股市场增量资金的充裕，也成为了推动股市近期放量上涨的主要动力。
据统计，截至9月1日，A股的两融余额已经攀升至2.3万亿元，超越了2015年的最高纪录。这一增长势头迅猛，从2万亿元到2.3万亿元，仅用了短短三周时间。这3000亿元的增量，为A股市场带来了显著的流动性提升。
尽管新开户数据稳步增长，但与去年10月份相比仍有一定差距。不过，只要新开户数据保持健康波动，不出现突然飙升的情况，就有利于股市行情的平稳运行。
当前，A股市场指数在3800点至3900点之间宽幅震荡。尽管两融余额与新开户数据均稳步攀升，但市场指数似乎涨势受阻。这主要是由于市场在短时间内积累了大量获利筹码，导致部分投资者选择获利回吐。同时，市场接近3900点、4000点这一强压区，投资者心态趋于谨慎，市场选择宽幅震荡以消化浮筹。
成交额的变化也反映了市场信心的波动。8月25日，A股单日成交额突破3.15万亿元，但之后交易日里日均成交额再次回落到3万亿元以内。9月3日，A股单日成交额继续萎缩，两市成交额不足2.4万亿元。成交额的持续下滑，显示出市场做多信心的下降。
尽管如此，从两融余额占股市流通市值的比例来看，A股两融余额仍有进一步提升的空间。但相比几个月前，未来可增加的两融余额空间将有所缩水，这或多或少会影响A股增量资金的流入热情。
未来，A股市场的日均成交额能否再创新高，将在很大程度上取决于居民存款向投资的转化意愿。在无风险利率持续走低的背景下，只要A股市场保持较好的赚钱效应，居民活期存款和一年期定期存款等资金的投资转化意愿仍将保持较高水平。当市场形成上涨趋势时，这种趋势将在短时间内难以改变。
