预调酒行业近日迎来一则重磅消息：百润股份控股股东刘晓东拟通过协议转让方式，向温州富商刘建国出售6300万股公司股份，占总股本的6.01%，交易对价达14.7亿元。此次股权变动不仅使刘建国跃居公司第二大股东，更因其低调的资本运作风格引发市场关注。
这位57岁的温州企业家堪称"资本魔术师"。上世纪90年代，刘建国以9000元启动资金在广东从事收录机贸易，完成原始积累后转战家电领域。2002年创立的奔腾实业通过"贴牌生产+广告轰炸"模式迅速崛起，其厨房电器业务更在2011年以超20亿元高价出售给飞利浦，完成首次资本退出。
但真正展现其商业智慧的，是2010年启动的日本本间高尔夫收购案。这家拥有"高尔夫界爱马仕"美誉的老牌企业，因日本经济泡沫破裂陷入困境。刘建国通过两年时间逐步收购股权，最终在2012年完成全资控股。经过重组改造，本间高尔夫于2016年成功登陆港交所，上市当日市值突破37亿元人民币，复星集团亦成为其战略投资者。
如今将投资触角伸向预调酒领域，刘建国展现出一贯的"抄底"策略。自2021年股价峰值141.94元/股以来，百润股份市值已缩水超80%，当前25.76元/股的价位为其提供了理想切入点。此次23.337元/股的转让单价，较协议签署日前一日收盘价折让9%，显示出精准的时机把握。
作为预调酒市场占有率连续多年第一的品牌，"RIO锐澳"正面临成长阵痛。2024年财报显示，公司营收同比下降6.61%至30.48亿元，净利润下滑11.15%。今年上半年业绩仍未回暖，营收、净利分别下降8.56%和3.32%，核心预调酒业务出现两位数下滑。
但危机中往往蕴含机遇。百润股份在威士忌领域的布局已初见成效，旗下崃州蒸馏厂截至2025年6月累计灌桶量突破50万桶，多款威士忌产品正式上市。酒业分析师指出，威士忌业务契合国内烈酒消费升级趋势，或将成为第二增长曲线。
这场资本联姻背后，是双方战略需求的精准对接。对刘晓东而言，引入具备国际品牌运作经验的战略投资者，既能巩固实际控制权（交易后持股降至34.58%），又可获得资源支持。刘建国承诺在股东结构变化时成为一致行动人，且明确表示"不谋求管理权"，彰显财务投资者定位。
从奔腾电器到本间高尔夫，再到百润股份，刘建国的三次创业轨迹清晰可见：专注消费领域，瞄准行业低谷期介入，通过资本运作实现价值跃升。千里智库创始人欧阳千里分析，相比迭代快速的家电行业，酒水产业的稳定性更符合其长期投资理念，而威士忌与高尔夫消费群体的圈层重叠，或为双方创造协同效应。
香颂资本执行董事沈萌则指出，此类股权转让更多体现股东层面的资产配置，上市公司实际运营不受直接影响。但不可否认的是，刘建国在国际品牌重塑、高端消费品运营方面的经验，将为百润股份的渠道优化和品牌升级提供新思路。
截至发稿，百润股份证券部未就交易细节及威士忌业务规划作出回应。这场资本与实业的碰撞将如何改写行业格局，市场正拭目以待。
